FedEx shares tumble over 15% on limp demand, delivery trade-down
Updates share prices at closing throughout
FedEx lost over $11 billion in market value
Analysts cut stock price targets after earnings report
FedEx CEO in the middle of complex restructuring
By Shivansh Tiwary, Lisa Baertlein
Sept 20 (Reuters) -Shares of FedEx FDX.N slumped over 15% on Friday, the worst in two years, after a dismal first-quarter profit drop due to anemic economic conditions and an ongoing customer shift toward slower, cheaper deliveries.
FedEx, seen as a global trade barometer, lost over $11 billion in market value. Its earnings report dragged down shares in rivals United Parcel Service UPS.N and DHL DHLn.DE, which are also grappling with sluggish demand and an overhead cost hangover from the early pandemic's ecommerce boom.
On Thursday, Memphis, Tennessee-based FedEx reported a bigger-than-expected drop in quarterly profit on weak uptake of lucrative priority shipments between businesses, one fewer business day and below-target cost savings. Executives brought down the top end of their earnings forecast - leading at least eight brokerages to cut stock price targets on Friday.
"For the third time in four years (FedEx) came out of their fiscal year gate with a disappointing first quarter," Susquehanna analyst Bascome Majors wrote in a client note.
The pressure on profitability shows that "FedEx is still a way off rightsizing its cost base after expanding rapidly to meet extra demand during the pandemic, when demand for shipping increased," AJ Bell investment director Russ Mould said.
FedEx tightened its full-year adjusted operating income forecast to between $20 and $21 per share, versus its previous range of $20 to $22 per share.
"This quarter's results make it incrementally more difficult to hit even downwardly-revised earnings expectations this year," Stifel analyst Bruce Chan said in a client note.
BofA Global Research made the heftiest stock price target cut, chopping it $37 to $308.
"We recognize it is a disappointing print and shares are likely in a credibility penalty box," BofA analyst Ken Hoexter wrote.
Nevertheless, BofA reiterated its "buy" rating on the shares given FedEx's ability to adjust pricing, further cut costs and benefit from a possible spin or sale of its profitable Freight unit, he said.
FedEx CEO Raj Subramaniam is in the middle of a complex restructuring that aims to slash billions of dollars in overhead and combine its Express and Ground delivery units.
While some of its initiatives have taken hold, persistently listless demand remains a threat, Raymond James analyst Patrick Brown said.
FedEx shares closed down 15.2% at $254.64 after falling to a session low of $253.51. Shares of UPS and European peer DHL closed down about 2.7% and 4.4%, respectively.
U.S. parcel giants have lagged the benchmark S&P 500 in past 12 months https://reut.rs/3XvUyYE
Reporting by Shivansh Tiwary in Bengaluru; Additional reporting by Utkarsh Shetti; Editing by Vijay Kishore, Nick Zieminski and Alan Barona
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
