China's yuan poised for best quarter since 2020; state banks try to slow gains
SHANGHAI, Sept 30 (Reuters) -China's yuan eased slightly against the dollar on Monday but looked set to post its biggest quarterly gains since 2020, largely due to corporate unwinding of greenback holdings and Beijing's latest burst of stimulus to prop up the economy.
Investor appetite was boosted after authorities rolled out massive stimulus last weekand stock markets clocked historic gains. However, the yuanstrength was capped by state banks' active buying of dollars to prevent the Chinese currency from rising too fast and too far, sources told Reuters.
"The goal should be to maintain stability of the yuan, which means to prevent rapid movement in either direction," said Lynn Song, chief economist for Greater China at ING.
"I think 7 tends to be a psychological marker but there is no particular extra major risk if it is broken in either direction. The onshore yuan continues to be a low volatility currency relative to other Asian FX."
Song maintained his forecast for the yuan to trade at 7.10 at the end of this year and 7.00 by the end of 2025.
As of 0344 GMT, the onshore yuan CNY=CFXS traded at 7.0125 per dollar, 14 pips weaker than the previous close of 7.0111 on Friday.
If the yuan finishes the late night close at the midday level, it would have gained 3.63% in the June-September period to book the best quarter since late 2020.
Its offshore counterpart CNH=D3 traded at 6.9942 per dollar, compared with the previous close of 6.9806.
Prior to the market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.0074 per dollar, its strongest since May 2023, and 24 pips firmer than a Reuters' estimate CNY=RTRS of 7.0098.
Some market participants said they squared their books on the last trading day before the week-long Golden Week holiday that starts on Tuesday.
China's financial markets will be closed for the long break and trading will resume on Oct. 8.
China's central bank said late on Sunday it would instruct banks to lower mortgage rates for existing home loans before Oct. 31, as part of sweeping policies to support the country's beleaguered property market.
Also, on the same day Guangzhou city announced the lifting of all restrictions on home purchases, while Shanghai and Shenzhen eased curbs on buying.
Yet, some investors said they would stay cautious given huge uncertainties around the upcoming U.S. Presidential election and geopolitics.
"In the next 12 to 18 months, as China faces the prospect of higher trade tariffs from every direction, the easiest policy adjustment mechanism for the economy is likely to be currency depreciation," said Rong Ren Goh, a portfolio manager in the fixed income team at Eastspring Investments in Singapore.
Reporting by Shanghai Newsroom
Editing by Shri Navaratnam
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
