Bonds and gold begin countdown to US Election Day
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
BONDS AND GOLD BEGIN COUNTDOWN TO US ELECTION DAY
Markets are facing a bumpy ride in the final stretch to the U.S. elections, with bonds turning volatile and gold signalling at least some investors hunkering down.
While gold XAU= hits record highs, a confluence of strong U.S. economic data, the so-called "Trump trade" and a renewed focus on the fiscal outlook has pushed 10-year yields to three-month highs.
Notwithstanding a broad selloff in gilts and European sovereigns on Monday, U.S. yields are moving faster than global peers and driving markets as strong U.S. labour indicators have traders losing confidence in Federal Reserve rate cuts.
Since data earlier this month showed a surprising surge in U.S. hiring, gilts and bunds have outperformed along the curve with far less selling than Treasuries.
The 10-year spread between Treasuries and bunds DE10US10=RR is now the widest since July and the UST-gilts spread GB10US10=RR turned positive last week. The volatility is already showing signs of cooling primary debt markets, which have slowed down considerably in places such as Australia.
Goldman Sachs thinks a strong U.S. economy and a dovish central bank in Europe will open spreads wider, with a target of 205 basis points for the gap between bunds and Treasuries and said the election - along with fundamentals - is in focus.
A light calendar of economic releases - save for a U.S. jobs report on Nov. 1 - leaves investors starting to hunker down ahead of the Nov. 5 polling day. Republican candidate Donald Trump is seen as negative for bonds since his tax, tariff and immigration policies are likely to be inflationary - though Democrat Kamala Harris is also likely to spend heavily.
Corporate earnings, especially where companies can describe economic conditions, can also capture attention.
Recruiter Randstad RAND.AS and aerospace and defence firm Saab SAABb.ST report in Europe on Tuesday. Texas Instruments TXN.O, 3M MMM.N, General Motors GM.N, Freeport-McMoRan FCX.N, Lockheed Martin LMT.N, General Electric GE.N and Verizon VZ.N are among the U.S. companies reporting.
Trade was fairly subdued in Asia, with most markets lower.
U.S. Secretary of State Antony Blinken arrives in Israel on Tuesday, the first stop of a wider Middle East tour aimed at reviving Gaza ceasefire talks. However, oil prices rose sharply on Monday as expectations evaporated that the death of Hamas leader Yahya Sinwar, may prove a breakthrough for peace.
Key developments that could influence markets on Tuesday:
- IMF annual meetings
- Earnings: Randstad, Saab, Texas Instruments, General Motors, General Electric, Freeport McMoRan, Lockheed Martin, Verizon, Philip Morris, Kimberly-Clark
(Tom Westbrook)
*****
UK borrowing costs fall below the US https://reut.rs/3Nwi6I1
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
