Big oil cash return resilience in spotlight for 2025 - BofA
STOXX 600 up 0.6%
TSMC beat, earnings provide support
ECB in focus
Banks lead gainers
Nasdaq futures rise
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
BIG OIL CASH RETURN RESILIENCE IN SPOTLIGHT FOR 2025 - BOFA
When it comes to Big Oil, Bank of America is on a quest for cash return resilience - understandable given they anticipate an average cut of about 15% to buybacks in the space next year.
And some European names are showing more promise than others.
After two years of bumper profits for large petroleum producers, a drop in the price of oil means abundant shareholder payouts are under pressure.
BofA analysts said they see Big Oil's underlying cash flow from operations dropping another 10% quarter-on-quarter, in turn squeezing free cash flow as aggregate cash return payouts move further above 100%. Such an outlook makes cash return resilience all the more important.
They highlight France's TotalEnergies' TTEF.PA commitment to its buyback run rate into 2025 but they don't think that will be matched by many peers.
"In fact, we see Repsol as the next to struggle alongside weak 3Q24 results (we assume zero buybacks for 4Q24)," they write.
Along with TotalEnergies, Shell and Equinor also get a buy-rating from BofA, with the trio showing the most cash returns resilience.
Most of these decisions will be announced alongside full-year 2024 results in three month's time, they say.
When it comes to assessing the outlook for shareholder returns, it all comes down to the price of brent crude oil, and the level at which a company can cover its shareholder payouts.
"We see Shell breaking even at ~$65/bbl, while Galp, Repsol and OMV require prices above ~$110/bbl in 2025 to cover payouts with organic cash flows," write the BofA analysts.
The price of brent LCOC1 is around $74.4 bbl as of 1128 GMT on Thursday.
(Lucy Raitano)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
ROCHE AND NOVARTIS TOPPLE NESTLE IN TIGHT RACE CLICK HERE
SOVEREIGN DEBT DEFAULT LIST HAS SHRUNK THIS YEAR - TELLIMER CLICK HERE
EARNINGS LIFT THE STOXX, BANKS BUOYANT CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: TSMC BOOST, NESTLE MISS CLICK HERE
ECB TO CUT, MARKETS WANT CLUES ON NEXT MOVE CLICK HERE
ECB interest rates and rate expectations https://reut.rs/4f8LBf4
EU open https://tmsnrt.rs/3Y1WBne
Swiss battles https://tmsnrt.rs/4h7yyMA
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
