Sterling ticks higher as investors expect fewer BoE rate cuts
By Medha Singh
Oct 31 (Reuters) -The British pound firmed on Thursday a day after new UK finance minister Rachel Reeves announced a tax-and-spend budget, leading to concern about inflation and fuelling expectations of fewer interest rate cuts from the Bank of England.
Sterling firmed 0.2% to $1.29870 GBP=D3 after falling 0.4% a day earlier. It advanced slightly against the euro EURGBP=D3 at 83.655 pence.
Reeves announced the biggest tax increases since 1993 in her first budget on Wednesday as she sought to repair Britain's public services, and she also changed the government's fiscal rules to increase borrowing for long-term investment to boost the economy.
The Office for Budget Responsibility (OBR), whose forecasts underpin British government budgets, now expects inflation will average 2.6% next year, compared with a previous 1.5% forecast.
While money markets see an 80% chance that the BoE will cut interest rates by 25 basis points at its Nov. 7 meeting, traders are now betting on fewer than four rate cuts over the next year from nearly five quarter-point reductions before the budget.
Reeves said her Labour government had more plans to boost the economy and she hoped to not have to hike taxes again.
"This was a big fiscal event – and the headroom for more is narrow," Bruna Skarica, chief UK economist at Morgan Stanley said.
"In net terms, the event was a bit more BoE-hawkish than we expected, but the scale of the market reaction post the release of the OBR's EFO seems a bit excessive to us."
The bond market reaction was more pronounced with short-dated British government bonds extending Wednesday's selloff.
Sterling was set for its biggest monthly decline since September 2023 as investors adjusted portfolios to price out chances of larger U.S. interest rate cuts, thereby boosting the dollar.
A more gradual easing cycle by the BoE relative to its U.S. and European peers has supported the pound for much of this year.
Conflict in the Middle East also dented some appetite for the pound, which is seen as a more volatile currency than the euro or the yen.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Medha Singh; Editing by Amanda Cooper and Hugh Lawson
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
