How the euro can fall to parity vs dollar
STOXX 600 down 0.1%
Investors overlook French budget
Luxury shares lag
S&P futures down 0.1%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
HOW THE EURO CAN FALL TO PARITY VERSUS DOLLAR
The debate surrounding the euro-dollar outlook remains intense, with investors focused on the divergence of the Fed's and the ECB's easing paths.
George Saravelos, global head of forex strategy at Deutsche Bank, says there is even a chance for the single currency to fall back towards parity against the dollar from its current level around $1.09.
Here's how he says that could happen.
Firstly, "Relative r* estimates suggest that the gap between Fed – ECB terminal rate pricing should be closer to 170bps than the 130bps that is currently priced," he says, arguing that an additional 40bps widening in front-end rate spreads would take EUR/USD down to 1.07, based on current betas.
r* is the interest rate that would keep the economy operating at full employment and inflation stable over the medium to long term, central banks' aim.
Then there is the U.S. elections, the outcome of which could lead to an increase in tariffs across the world.
Saravelos argues that 10% tariffs on Europe "could be largely offset by a 2% depreciation on the trade-weighted euro, taking EUR/USD down to 1.05."
He then takes that thought a stage further noting a global trade war involving China would hit the European economy, and could force the ECB to cut below neutral.
"In this scenario, let us assume an additional 100bps of widening in the rate spread versus the U.S. (150bps of extra ECB cuts against an extra 50bps cuts from the Fed). This would take rate spreads to all-time historical extremes and EUR/USD down to around 1.00."
(Stefano Rebaudo)
FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
FUTURES POINT TO STEADY START, LOOK THROUGH FRENCH BUDGET CLICK HERE
MARKETS TURN CAUTIOUS BEFORE UNCERTAIN WEEKENDCLICK HERE
Spot gold price in USD per oz https://reut.rs/3Ut8mT5
European shares steady https://reut.rs/4eCvmXv
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
