Russia, China turn to digital payments as sanctions hamper bilateral trade settlements
This content was produced in Russia where the law restricts coverage of Russian military operations in Ukraine
By Elena Fabrichnaya and Alexander Marrow
MOSCOW, July 25 (Reuters) -The increased use of digital assets in cross-border settlements between Russia and China is easing bilateral payment issues, digital platform Qifa told Reuters, as some settlements directly through banks are taking months to clear due to sanctions.
Qifa, founded in 2013 and Chinese owned, initially focused on importing Chinese consumer goods to Russia. This year, however, it launched bilateral trade, tapping into surging trade between the two countries even as the threat of secondary U.S. sanctions on Chinese banks complicates payment flows with more stringent compliance procedures.
The dwindling pool of banks in China willing to risk possible sanctions retribution has caused payment bottlenecks and increasingly complex steps to avoid delays, including a workaround using small, regional Chinese banks, that can operate below the radar.
Facing those hurdles, Qifa, which operates out of Beijing and Moscow and will soon list on the Moscow Exchange, has turned to digital asset and cryptocurrency settlements that can happen in a single day.
Qifa founder Sun Tianshu said the company was closely monitoring legislation on both sides of the border and was already facilitating cross-border payments using tether (USDT) - a so-called 'stablecoin' that retains a steady value in dollars.
Russia allows settlements using some digital financial assets that can bypass the banking system such as tether. The Russian parliament is also considering a bill that would legalise all cryptocurrencies as a means of payment in foreign trade.
INCREASED COMPLIANCE
"Payment delays are due to the fact that many Russian counterparties have faced increased compliance from Chinese banks for supplies to Russia," deputy board chairman Kyle Shostak said in an interview. "Many Russian counterparties are not completely used to such practices and don't know how to respond to these requests."
Payments used to take a maximum of one or two days, but now, various procedures and checks are delaying payments by one to three months, said Tianshu. In some cases, insufficient documentation thwarts transactions, but companies are beginning to adapt.
"There is a good trend now - many payments and many companies that passed these checks have correctly compiled the packages of documents," Tianshu said in the same interview.
But doubts over whether some products are dual use can mean longer delays, Tianshu said.
Western sanctions prohibit the shipment of dual-use goods to Russia that could be used to sustain the conflict in Ukraine. China is seen by the U.S. government as a key global hub for Russia to source materials for its military, including semiconductors and drone parts.
Qifa set the price range on Thursday for its listing on the Moscow Exchange at 92-110 roubles ($1.08-$1.29 per share). It said it is looking at development in Kazakhstan and other former Soviet countries.
($1 = 85.2000 roubles)
Reporting by Elena Fabrichnaya in Moscow and Alexander Marrow in London; Editing by Susan Fenton
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
