Robinhood finds riskier ways to take from the rich
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By John Foley
NEW YORK, Aug 22 (Reuters Breakingviews) -Legendary outlaw Robin Hood stole from the rich; his modern-day namesake, Robinhood Markets HOOD.O, wants them to give willingly. Having recovered from a long slump, the $18 billion online brokerage led by Vlad Tenev wants to be considered a peer to the world’s financial titans. This strategy involves fresh risk.
Robinhood’s market valuation collapsed after an exuberant 2021 initial public offering that rode the coattails of at-home traders during the pandemic. Rising interest rates, and the return of buying and selling stocks and cryptocurrencies, have powered a roughly 60% pickup in the stock price this year. Robinhood’s interest revenue, for example, has quadrupled from three years ago, even as transaction revenue has fallen.
The company looks different now, and not just because it dramatically slashed the workforce. Tenev and co-founder Baiju Bhatt are focused on “active” traders instead of recreational ones. Robinhood Gold, a member’s club that costs $5 a month, targets habitual users with perks such as 5% returns on cash. This group now makes up 8% of the customer base, but the majority of Robinhood’s revenue.
Tenev’s original gambit was to offer commission-free trading, partly funded by selling trades to market makers like Citadel. Now, it’s also to supply products subtly subsidized by Robinhood. The company’s margin lending is the cheapest around, and its balances of $5.4 billion are already a third bigger than when it slashed its lending rate in May. Retirement assets get generous bonuses and Robinhood’s credit card offers lavish terms such as a 3% cash reward on all spending.
Borrowing from today’s profit to buy tomorrow’s is common in technology, evidenced by the artificial intelligence mania. It’s harder to assess financially, though, when the investment comes as underpriced lending or taking credit risk onto the balance sheet. Robinhood’s IT systems may be more efficient than those of incumbents like Citigroup C.N or JPMorgan JPM.N, but they also lack decades of experience navigating economic ups and downs.
Credit cards, while just 1% of Robinhood’s revenue, are an example. The company wrote down its card loans at an annualized rate of around 20% in the latest quarter; Citi’s equivalent rate is 6%. It’s almost all tied to a credit card portfolio Robinhood bought last year, and not the new Gold card unveiled in March. But as Robinhood’s product grows – the waitlist is over 1 million long – so will the associated risks.
The reward is admittedly huge. Dying Baby Boomers should bequeath a $53 trillion pot of wealth to descendants and charities by 2045, according to financial planners Cerulli Associates. Robinhood already has at least 12 million customers under 34, more than one-third of today’s American young adults who own stock, based on Gallup survey findings. It’s a promising start, but unlike the fictional Robin Hood who took wealth distribution into his own hands, Tenev has a longer and more uncertain wait.
CONTEXT NEWS
Robinhood Markets on Aug. 7 reported $682 million of revenue in the second quarter of 2024, a 40% increase year-on-year. A little less than half the online brokerage’s revenue came from trading fees on equities, options and cryptocurrencies.
Total assets under custody were $145 billion at the end of July, according to a separate monthly update, 53% higher than a year earlier.
Robinhood in May cut the rates on its margin lending business, which extends credit to customers to buy securities. At the end of July, it had $5.4 billion such loans outstanding, versus $4.1 billion at the end of April.
Robinhood has staged a revenue revival https://reut.rs/3ApnCZH
Editing by Jeffrey Goldfarb and Pranav Kiran
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
