Elon Musk, Tesla win dismissal of lawsuit claiming they rigged dogecoin
Adds details from decision, comment from Musk's lawyer, case citation, background, paragraphs 3, 6-10 14
By Jonathan Stempel
NEW YORK, Aug 29 (Reuters) -Elon Musk and his electric vehicle company Tesla TSLA.O won the dismissal of a federal lawsuit accusing them of defrauding investors by hyping the cryptocurrency dogecoin and conducting insider trading, causing billions of dollars of losses.
The decision was issued on Thursday night by U.S. District Judge Alvin Hellerstein in Manhattan.
Investors accused the world's richest person of using Twitter posts, a 2021 appearance on NBC's "Saturday Night Live" and other publicity stunts to trade profitably at their expense through several dogecoin wallets that he or Tesla controlled.
They also said Musk deliberately drove up dogecoin's DOGE=KRKN price more than 36,000% over two years and then let it crash, with he and Tesla often timing trades to Musk's public statements and activities concerning dogecoin.
Investors said this included when Musk sold dogecoin in April 2023 after replacing Twitter's blue bird logo with the dogecoin Shiba Inu dog logo, causing dogecoin's price to rise 30%.
Hellerstein, however, said Musk's tweets that dogecoin was the future currency of Earth, and could be used to buy Teslas or literally flown to the moon by his company SpaceX were "aspirational and puffery, not factual and susceptible to being falsified."
The judge said that meant no reasonable investor could rely on the tweets to pursue a securities fraud claim. He also said it was "not possible to understand" the investors' market manipulation and insider trading claims.
Hellerstein dismissed the lawsuit with prejudice, meaning it cannot be brought again. Investors originally sought $258 billion and had amended their complaint four times in two years.
Lawyers for the investors did not immediately respond to requests for comment.
Musk's lawyer Alex Spiro said in an emailed statement: "It's a very good day for dogecoin."
In seeking a dismissal, Musk's lawyers said there was nothing wrong his "innocuous and often silly tweets."
They also said there was no proof Musk owned two wallets for conducting suspicious trading, or that he or Tesla ever sold dogecoin.
On "Saturday Night Live," Musk called dogecoin a "hustle" while playing a fictitious financial expert on a segment of "Weekend Update."
Musk bought Twitter in October 2022 and rebranded it X. He is worth $239.3 billion according to Forbes magazine.
The case is Gorog et al v. Musk et al, U.S. District Court, Southern District of New York, No. 22-05037.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; Editing by Jamie Freed
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
