Wall Street stocks, dollar subdued as Fed readies rate cuts
U.S. stocks little changed as markets eye Fed rate cuts
Treasury yields increase
U.S. dollar ticks up
Oil rebounds
By Lawrence Delevingne
Aug 22 (Reuters) -Stocks and the dollar remained subdued on Thursday after Federal Reserve minutes signalled U.S. interest rate cuts were set to begin in a few weeks' time.
On Wall Street, the Dow Jones Industrial Average .DJI fell 0.20%, to 40,806.74, the S&P 500 .SPX lost 0.05%, to 5,617.78 and the Nasdaq Composite .IXIC lost 0.13%, to 17,896.
The Fed minutes, released Wednesday, said the "vast majority" of policymakers felt that, if data came in as expected, a September cut was likely to be appropriate - validating market expectations.
On Thursday, fresh data showed the number of Americans filing new applications for unemployment benefits rose in the latest week, but the level remained consistent with a gradual cooling of the labor market.
Steve Englander, a markets strategist for Standard Chartered Bank, said the Fed minutes showed the bank was in sight of its inflation target and unemployment is rising, putting a 50 basis point interest rate cut "on the table."
"If they are not announcing that they have won on inflation, they are saying they expect to win relatively soon," Englander wrote in an email on Thursday.
Global stocks, after a phenomenal rebound from early-month lows plumbed after a bout of volatility, were also muted.
European shares .STOXX gained 0.55%, helped by retail .SXRP stocks, after a subdued trading session in Asia. They added to initial gains after data for the euro zone showed surprising strength in business activity this month.
MSCI's gauge of stocks across the globe .MIWD00000PUS was little changed.
Oil prices steadied after falling for a fifth straight day as investors worried about the global demand outlook before a decline in U.S. fuel inventories provided a floor.
U.S. crude CLc1 gained 0.83% to $72.53 a barrel and Brent LCOc1 rose to $76.72 per barrel, up 0.88% on the day. O/R
Some euro zone bond yields edged upwards after the euro zone business activity survey, which potentially weakens expectations for two more rate cuts from the European Central Bank this year.
U.S. PMI figures are due later in the day.
Earlier, MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan .MIAPJ0000PUS gained 0.3%.
DOLLAR DOWNTREND
The dollar index =USD, gained about 0.4%. It dipped to 100.92 overnight for the first time this year.
Lower U.S. rates would give central banks around the world room to move. On Thursday the Bank of Korea opened the door to a cut in October, while Bank Indonesia has lined up cuts in the fourth quarter.
Still, rates and currency markets see a U.S. easing cycle as having further to run than other countries.
Interest rate futures markets have fully priced in a 25-basis-point cut from the Fed next month, with a 1/3 chance of a 50-bp cut. They project around 220 bps of U.S. easing by the end of 2025, to a rate of 3.145%, against around 160 bps for Europe, a 2.06% rate. FEDWATCH0#ECBWATCH
On Thursday, the yield on benchmark U.S. 10-year notes US10YT=RR rose 7.6 basis points to 3.852%, from 3.776% late on Wednesday. The 2-year note US2YT=RR yield, which typically moves in step with interest rate expectations, rose 7.7 basis points to 3.9993%, from 3.922% late on Wednesday.
The euro, which has made strong gains this month, fell about 0.4% to $1.1104.
In Britain, the pound initially rose to a new 13-month high on the dollar and also strengthened against the euro after British business activity data showed steady growth momentum going into the second half of 2024. The pound was last little changed at $1.3087. GBP/
Investors said the dollar was facing a downtrend.
"The unequivocal signal from the (Fed) minutes has been the catalyst for the latest leg down in the U.S. dollar," said National Australia Bank's head of currency strategy, Ray Attrill.
"It is likely that the break above $1.30 on cable looks sustainable," he said, using a nickname for the sterling/dollar pair. "And similarly for the euro ... we're talking about potentially a $1.10-$1.15 range in coming weeks."
World FX rates YTD http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Reporting by Lawrence Delevingne in Boston, Tom Wilson in London and Tom Westbrook in Singapore; Editing by Shri Navaratnam, Tom Hogue, Christina Fincher and Chizu Nomiyama
To read Reuters Markets and Finance news, click on https://www.reuters.com/finance/markets
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
