Investors turned more bearish on oil last week than ever
By Shariq Khan
NEW YORK, Sept 16 (Reuters) -Investors were more bearish than ever on crude oil last week, deepening a months-long selloff that pressured prices to multi-year lows amid growing concerns of weak demand in top consuming nations.
Negative sentiment swept oil markets so strongly that short positions on Brent crude overtook long positions for the first time, data from the Intercontinental Exchange showed on Friday. Short positions - bets on lower prices - totaled 164,223 contracts, while long positions, or bets on higher prices, amounted to151,543 contracts, the data showed.
"This historic speculative selling pressure prompted a more than $10/bbl collapse in crude prices between late-August and this past Tuesday," Commodity Context analyst Rory Johnston wrote.
Investors' oil outlookhas soured as demand growth for the commodity has failed to meet the lofty levels of recent years, pressured by turmoil in top importer China's economy. Supplies have also overwhelmed markets this year, with U.S. oil producers pumping record amounts of oil.
Brent crude futures LCOc1settled below $70 a barrel on Sept. 10 for the first time since December 2021. They closed at $72.75 a barrel on Tuesday, down more than20% since this year's peak of more than$90 a barrel in mid-April.
Hedge funds were particularly bearish on diesel as prices approached their lowest levels in three years, TACenergy traders wrote on Monday.
Money managers increased short bets on U.S. ultra-low sulfur diesel futures HOc1 by more than12,000 contracts to 65,084 contracts in the week to Sept. 10, data from the Commodity Futures Trading Commission showed.
ULSD futures slumped to $2.04 per gallon last week, their lowest since December 2021, dragged down by weak economic activity and growing use of alternative fuels.
Record-low sentiment in speculative markets could mean that the months-long slump in oil prices is nearing its end, going by historical patterns, market participants said.
"Extreme positions by speculators are known to be reliable contrary indicators as when everyone gets on the same side of the boat, that's when it tips over," U.S. fuel distributor TACenergy said.
They cautioned that it is hard to predict when positioning will reverse, but markets could see sharp volatility when it does.
"With so much combined short interest, when the bidding does start, you can expect there to be some fast price spikes," TACenergysaid.
Reporting by Shariq Khan in New York; Editing by Rod Nickel
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
