Ghana's Cocobod to ask traders to pre-finance bean purchases in new funding model
By Maxwell Akalaare Adombila
ACCRA, Aug 23 (Reuters) -Ghana's cocoa marketing board, Cocobod, is fine-tuning a new funding model for bean purchases that will require global traders to deposit at least 60% of the value of their forward contracts at the start of the season, two sources told Reuters.
The new system will replace a three-decade old pre-export syndicated loan from international banks, which Cocobod said this week it would not raise for its 2024/25 cocoa season for the first time since 1992.
Ghana, the world’s second biggest cocoa producer after Ivory Coast, previously used the loan to finance bean purchases from farmers and shore up its reserves, helping to cool pressures on the cedi currency.
But Cocobod paid a record 8% interest on last year’s loan and now expects the new funding model to save it over $150 million in interest payments.
Under the new system, part of a trader’s deposit will be used to fund purchases from farmers via an existing partnership with a licensed cocoa buying company (LBC).
In this way, traders will work with LBCs by funding them to buy the cocoa, while Cocobod will act as an intermediary, said the source, requesting anonymity as they were not authorised to speak on the issue.
"Basically, we are saying traders work with LBCs and if so, they must fund them to buy the cocoa, but Cocobod will act as the intermediary," said the source, requesting anonymity as they were not authorised to speak on the issue.
"DON'T LEAVE ANYBODY BEHIND"
Much of Ghana's cocoa is bought by large, diversified trade houses with deep pockets, including Olam, Barry Callebaut, Cargill, Touton and Ecom.
Traders typically sign deals to buy beans - like any other commodity - months in advance in the hope of reselling later at a profit.
"With this (new) model, the trader pays the remaining 40% (of the contract sum) when picking the cocoa," the Cocobod source said.
Cocobod is yet to decide with traders if the pre-financing should attract interest or discount on beans supplied, it said.
President of LICOBAG, Samuel Adimado said if well-implemented, the model could address perennial delays in payments by Cocobod, raise buyers’ margins and reduce their costs with a potential reduction in bank loans to fund purchases.
"It requires discipline;if there's no cocoa, LBCs shouldn’t be given money. If the LBC receives money but can't find cocoa, it must return it. If these are properly applied, perfect," Adimado said.
Unlike multinational LBCs, local cocoa buyers lack trader partners, putting them at a potential disadvantage. Adimado said the model must recognise this.
"The question is, what will be the arrangement for them? It's very important to take care of the indigenous LBCs and strengthen them so that we don't leave anybody behind."
Cocobod will launch the 2024/25 season on Sept. 1, earlier than usual, with a reduced production target of 650,000 tonnes.
Reporting by Maxwell Akalaare Adombila
Editing by Alessandra Prentice and David Evans
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
