Equinor may reconsider investing in UK oil sector if taxes rise
Company is working with partner Ithaca to develop Rosebank field
Labour has said it will hike windfall tax by 3 percentage points
Adds detail in paragraphs 5-6, quotes in paragraphs 7-9, context in paragraphs 10-14
By Nerijus Adomaitis
STAVANGER, Norway, Aug 28 (Reuters) -Norway's Equinor EQNR.OL may reconsider investing in oil and gas in Britain if the Labour government changes the industry's tax regime, a top company executive told Reuters.
Equinor's head of international operations said it may not be as attractive to invest in the British oil and gas sector if taxation of oil companies changes, as is expected.
"We need to look at our appetite to invest further in the UK based on the fiscal regime ... it could be that the economics are really, really hard impacted," Philippe Francois Mathieu said in an interview on the sidelines of an energy conference.
"And in that case, we need to look into what we want to do further with the Rosebank project," he added, referring to the huge oilfield off the Shetland islands which it is developing with Ithaca Energy ITH.L.
The companies have decided to invest $3.8 billion in the first phase of the project - the largest oil project offshore Britain in recent years - with an eye on a second phase of development, with more investments after that.
Asked what were the implications for Rosebank, Mathieu said: "As of today, we are continuing Rosebank.
"What we need to understand before we communicate, or even to strategise, and decide internally what the future for us in the UK looks like, is to understand the fiscal regime by the new Labour government," he said.
"That's going to determine what appetite to invest more in the UK we have."
Labour, which won elections in July, said in its election manifesto it would halt new oil and gas exploration licences and hike by 3 percentage points a windfall tax first imposed on oil companies in 2022, after energy prices spiked following Russia's invasion of Ukraine.
The current 35% windfall tax, which will run until 2029, brings the total tax burden on producers to 75%, among the highest in the world.
The government of Prime Minister Keir Starmer will present its first budget in October.
Aside from Rosebank, the Norwegian state-controlled company also operates the Mariner field in the North Sea, which produces some 25,000-30,000 barrels per day.
Equinor has an 80% stake in Rosebank and operates the field. It has already suspended efforts to sell a stake in the field to an external partner, sources told Reuters in June.
Exclusive: Equinor suspends UK North Sea Rosebank sale ahead of British election, sources say https://www.reuters.com/markets/deals/equinor-suspends-uk-north-sea-rosebank-sale-ahead-uk-elections-sources-say-2024-06-14/
Reporting by Nerijus Adomaitis; Editing by Gwladys Fouche and David Holmes
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
