Japan's yen posts outsized gains, traders suspect new bout of intervention
Adds context, top currency diplomat quote paragraph 6, analyst quote 7-8
By Alun John
July 17 (Reuters) -The yen strengthened steadily against the dollar on Wednesday, with traders suspecting another round official buying after Japanese authorities last week likely stepped in to haul the currency away from 38-year lows.
The dollar was last down 1.22% at 156.34 yen, its lowest in around a month JPY=EBS. The euro was also down 0.9% on the yen. EURJPY=EBS
The Japanese currency has posted several outsized moves in recent days, appreciating sharply on Thursday and Friday from near 38-year lows, sudden rallies which market participants said had the hallmarks of currency intervention.
Bank of Japan data released on Tuesday suggested Tokyo may have spent 2.14 trillion yen ($13.5 billion) intervening on Friday. Combined with the estimated amount spent on Thursday, Japan is suspected to have bought nearly 6 trillion yen via intervention last week.
Japan's Ministry of Finance was not immediately available for comment when contacted earlier by Reuters. Authorities have recently made it standard practice to not confirm whether they stepped in.
Japan's top currency diplomat Masato Kanda said on Wednesday he would have to respond if speculators cause excessive moves in the currency market and that there was no limit to how often authorities could intervene, Kyodo News reported.
"Current valuations are still stretched and the yen is still undervalued, so a bit more activism in FX markets from Japan is the way to correct any misalignments," said Geoff Yu, senior macro strategist, BNY Mellon, London.
"But we have to wait for official confirmation."
The likely intervention in the past week is the second such bout this year.
Tokyo spent roughly 9.8 trillion yen ($61 billion) defending the yen at the end of April and in early May, according to official data, after the currency hit a 34-year low of 160.245 per dollar on April 29.
But the yen continued to grind lower, hitting its lowest since December 1986 at 161.96 on July 3.
It has lost over a third of its value against the dollar in under three years JPYUSD=R, partly as a function of the large difference in interest rates between Japan and those elsewhere, but particularly those in the United States.
This discount encourages traders to sell the yen in favour of higher-yielding assets and pocket the difference, a set-up known as a "carry trade".
The BOJ ended eight years of negative interest rates in March. The new short-term rate target range of 0-0.1% is still at a substantial discount to U.S. rates at 5.25-5.50%.
The central bank meets at the end of this month and policymakers have dropped hints a rate rise might be on the cards. 0#BOJWATCH
Japan's history of yen interventions https://tmsnrt.rs/3MiQrHT
Reporting by the EMEA and Asia markets teams,writing by Alun John; editing by Amanda Cooper and Miral Fahmy
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
