WPP sells stake in FGS Global to KKR, downgrades guidance
Sells stake of just over 50% for $775 million to partner
Downgrades full-year growth forecast to -1% to zero
Seeing pressure from smaller clients
Adds shares in paragraph 3, more CEO comments in 9-10
By Paul Sandle
LONDON, Aug 7 (Reuters) -British ad group WPP WPP.L is selling its controlling stake in financial PR agency FGS Global to minority shareholder KKR for $775 million in cash, which it will use to reduce debt.
WPP, the owner of agencies Ogilvy and GroupM, announced the deal on Wednesday alongside first-half results that showed another drop in underlying revenue growth and a downgrade in its full-year expectations.
Shares in WPP, which have fallen 5% since the start of the year, dropped 1.2% in early deals.
Chief Executive Mark Read said the deal was an "excellent outcome" three years after WPP merged its Finsbury, The Glover Park Group and Hering Schuppener businesses to create FGS Global.
"It allows us to strengthen our balance sheet and focus on our core creative transformation offer," he said in an interview.
The sale of the roughly 50% stake values FGS Global at $1.7 billion on an enterprise basis, WPP said, implying a multiple of 18.9 times 2023 core earnings.
WPP has suffered this year from a reduction in spending by tech clients, weakness in China and the loss of creative business for Pfizer.
It had expected growth to pick up in the second half, but Read said it was seeing continued pressure in China and the loss of some discretionary spending was hitting its smaller specialist agencies.
"North America returned to growth in the second quarter, which is obviously encouraging to us, and we also saw tech clients begin to stabilize," he said.
"But we are seeing pressure on smaller clients, project related business and on more technology focused work."
For the full year, WPP said it expected revenue growth less pass-through costs - or work contracted by WPP - within a range of down 1% to flat, versus its previous forecast of 0% to up 1%.
Revenue on that basis fell 1% in the first half, in line with analysts' expectations, with drops of 5.3% in Britain and 24.2% in China in the second quarter.
Reporting by Paul Sandle; Editing by Sarah Young and Mark Potter
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
