US natural gas producers eye more output cuts as prices sink
By Georgina McCartney and Scott DiSavino
HOUSTON/NEW YORK, Aug 7 (Reuters) - Major U.S. natural gas producers are preparing to further curtail production in the second half of 2024, after prices sank nearly 40% over the past two months.
Henry Hub gas futures have dropped to around $2 per million British thermal units (mmBtu), while in West Texas, Waha prices have turned negative a record number of times so far in 2024. Prices fell as demand softened following cooler than expected temperatures. Supplies had expanded meanwhile, as some producers lifted production during the second quarter after prices climbed some 47% in April and May.
EQT EQT.N, one of the top gas producers in the U.S., has embedded around 90 billion cubic feet equivalent of strategic curtailments this fall, which the company will carry out if the market remains depressed, CFO Jeremy Knop said during the company's second quarter earnings call.
Houston, Texas-based Apache APA.N is also set to curtail, a further 90 million cubic feet per day (mmcfd) of gas in the third quarter, its CFO, Stephen J. Riney told analysts in an investors call last week.
Apache curtailed 78 mmcfd of gas production in the second quarter, in response to pricing extremes in the Permian Basin, the company said in its Q2 earnings report.
Chesapeake Energy CHK.O, which will be the largest U.S. gas producer after it completes its merger with Southwestern Energy, plans to defer some well completions while the gas market is weak, biding its time until supply and demand imbalances correct, the company said last month in its second quarter earnings report.
Rivals Antero Resources Corp AR.N and EGO Resources EOG.N are opting to do the same, they said in earnings reports.
Chesapeake's move to defer well completions makes sense as it can hold out for an expected rise in LNG demand to properly kick in and buoy prices, Robert Wilson, vice president of analytics at East Daley told Reuters.
Meanwhile, shale producer Coterra Energy CTRA.N had reversed some curtailments at the end of the second quarter, but is bracing for more reductions.
"We are prepared to make further cuts as some of our summer sales commitments roll off in the shoulder season," said Blake Sirgo, senior vice president of operations for Coterra in the company's Q2 earnings.
U.S. natural gas output will average around 103.3 bcfd this year, the Energy Information Administration (EIA) said in its August edition of the short-term energy outlook report.
That compares with 103.8 bcfd produced last year, and is a slight downgrade from a forecast of 103.5 bcfd in the July edition of the report.
Reporting by Scott DiSavino in New York and Georgina McCartney in Houston, additional reporting by Arathy Somasekhar; Editing by Liz Hampton and David Gregorio
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
