US lawmaker calls for litigation funding disclosures
By Sara Merken
Oct 7 (Reuters) -A federal lawmaker has introduced legislation that would require the disclosure of third-party funding in civil lawsuits.
U.S. Republican Representative Darrell Issa of California on Friday introduced a bill that calls for parties in civil litigation to tell the court and other named parties the identity of third-party that has the right to receive payment that is contingent on the outcome of a case or group or cases.
The bill comes as the litigation funding industry faces continued calls for increased oversight. Critics have long argued the practice promotes unnecessary litigation and undermines transparency in the legal system. The U.S. Chamber of Commerce and others have said disclosures can help determine if financial backers are influencing decisions in cases or have conflicts of interest.
The industry's backers counter that it can level the playing field by covering at least some litigation expenses and promote access to justice.
The measure, which is co-sponsored by Republican Representative Scott Fitzgerald of Wisconsin, would also require the parties to provide a copy to the court and named parties of any agreement creating the contingent right. A copy of the bill, which does not reference litigation was provided to Reuters by Issa's office on Monday.
Litigation funders invest in lawsuits or other legal claims in exchange for a cut of any recoveries. The U.S. litigation funding industry has grown over the past decade to become a $15.2 billion dollar industry.
Several other pieces of federal legislation that have been introduced in recent years that would have required litigation finance disclosure in certain cases did not progress.
A few U.S. states, including Louisiana, Indiana and West Virginia, have recently enacted laws governing the litigation finance industry. Measures in states including Florida and Kansas stalled in their legislatures this year.
More than 100 major companies including Amazon.com, Google, Cisco, Meta, Comcast, Exxon, Zurich, Eli Lilly, Bayer, Ford, Pfizer and Novartis urged the U.S. judiciary last week to adopt a nationwide rule requiring litigation funding disclosure. The group's letter came in advance of a hearing by the judiciary's civil rules committee this week.
The International Legal Finance Association, a Washington, D.C., group, was founded in 2020 to advocate for the commercial funding industry.
"Courts already have the authority to order the disclosure of financing agreements and are in the best position to determine the relevancy of any financing agreement to the merits of the litigation," an association spokesperson said in a statement on Monday.
The bill was referred to the U.S. House of Representatives Judiciary Committee.
Reporting by Sara Merken
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
