US judge blocks Missouri rule curbing socially-conscious investing
By Daniel Wiessner
Aug 14 (Reuters) -A federal judge in Missouri struck down on Wednesday the Republican-led state's rule limiting the ability of financial professionals to consider environmental, social, and corporate governance factors in giving investment advice.
U.S. District Judge Stephen Bough in Kansas City agreed with a trade group, the Securities Industry and Financial Markets Association, that the 2023 rule was invalid because it imposed requirements on investment banks and broker-dealers that do not exist in federal law.
The rule issued by Missouri Secretary of State Jay Ashcroft would require investment advisers who consider ESG objectives, such as combating climate change or supporting a social movement, to disclose them to customers and obtain their consent.
Bough said that along with its conflicts with federal law, Missouri's rule violated the free-speech rights of investment advisers and was so vague that it could not be enforced under the U.S. Constitution.
State officials "could have embarked on a public-information campaign to advance their desired message," wrote Bough, an appointee of former Democratic President Barack Obama.
The office of Republican Missouri Attorney General Andrew Bailey, which is defending the rule, did not immediately respond to a request for comment.
SIFMA CEO Kenneth Bentsen said Missouri's rule was unnecessary and would upset the uniform nationwide regulation of the securities market guaranteed by federal law, which already requires financial professionals to act in the best interests of their clients.
"That means they cannot put their interests ahead of their customers’ interests when recommending securities," Bentsen said in a statement.
Missouri's rule is part of a broader push by Republicans in some U.S. states to limit the growing consideration of ESG factors by businesses and investors, including employee retirement plans that collectively invest trillions of dollars.
The administration of Republican former President Donald Trump adopted a rule barring retirement plans from considering any "non-pecuniary" factors in making investment decisions. The Biden administration eliminated that rule, a move that is being challenged in court.
Reporting by Daniel Wiessner in Albany, New York; Additional reporting by Ross Kerber in Boston; Editing by Rod Nickel
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
