UK's Wood Group rejects engineering firm Sidara's 1.4 bln pound bid
Updates May 8 story to include Sidara's response in paragraph 6
May 8 (Reuters) -British oilfield services and engineering firm John Wood Group WG.L rejected a potential 1.42 billion pound ($1.77 billion) buyout proposal from Dubai-based firm Sidara on Wednesday, saying it "undervalued Wood and its future prospects".
The cash offer of 205 pence per share, made on April 30, represented a premium of 35.5% to Wood's closing price before the offer.
A Bloomberg report on Sidara weighing a bid had sent shares of FTSE 250-listed .FMTC Wood up as much as 26% earlier in the day. They were up 12.6% to more than a one-year high of 185.97 pence by 1220 GMT.
This is not the first time that the Scotland-based firm has rejected a buyout offer. Last year, U.S.-based Apollo Global Management APO.N abandoned a 240 pence per share bid for Wood after multiple offers were rejected.
Wood, which provides consultation, management of assets and engineering services for the energy and materials sector, operates in more than 60 countries. It has sharpened its focus on its sustainable business, which involves providing solutions for decarbonisation, energy transition, and materials for net-zero strategies.
Founded in 1956 as Dar Al-Handasah, Sidara as it is now known, is a family-owned engineering and consulting firm with a presence in more than 60 countries, according to its website. The company, which has until June 5 to make a firm offer, said in a statement that it was "considering next steps".
Sidara's proposal follows activist shareholder Sparta Capital Management's letter to Wood last month, pushing it to consider either selling itself or to reconsider its UK listing.
According to the letter, Wood's share price performance has not matched that of U.S.-listed engineering peers Jacobs Solutions J.N and KBR KBR.N, said the hedge fund, which urged a strategic review to maximise shareholder value.
Wood's share price is down by a third in the last 12 months, with the company's market capitalisation standing at 1.14 billion pounds ($1.42 billion).
The number of failed takeovers of UK-listed companies has more than doubled in recent years as boards have rebuffed a slew of bids they believe are taking advantage of cheapened stock prices. Britain's Currys CURY.L and Direct Line DLGD.L are two recent examples of companies that have rejected offers because their boards said they were too low.
($1 = 0.8006 pounds)
Reporting by Eva Mathews in Bengaluru; Editing by Sonia Cheema and Paul Simao
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
