UK regulator proposes slashing bank payout cap for fraud victims
Majority of scams caught by proposed new cap - PSR
Latest consultation closes on Sept 18, new regime due on Oct. 7
High caps could trigger "complicit fraud" - industry
Adds details throughout, PSR comment paragraph 4, lawyer quote paragraph 11
By Kirstin Ridley
LONDON, Sept 4 (Reuters) -Banks and payment companies in Britain might only have to reimburse fraud victims by up to 85,000 pounds ($111,460) - far short of an expected 415,000 pound payout cap - under new proposals published by a British regulator on Wednesday.
The Payment Systems Regulator (PSR) said it was calling an eleventh-hour, 14-day consultation on the proposed lower cap after a review found only 18 instances in more than 250,000 involved people being scammed for more than 415,000 pounds - and 411 cases involving more than 85,000 pounds.
The PSR's latest proposal for a reimbursement regime for authorised push payment (APP) fraud, due to come into effect on Oct. 7, comes against a backdrop of industry concerns that high payout caps could attract criminal gangs and upend small firms.
David Geale, the PSR's managing director, said the new limit still covered the vast majority of authorised push payment scams and struck the right balance.
APP fraud, when criminals trick people into transferring money to them, accounted for around 460 million pounds of losses in 2023, a 5% fall from 2022. But the volume of scams rose by 12% to 232,429 cases last year, data from bank lobby group UK Finance shows.
Banks and payments companies currently reimburse APP fraud victims on a voluntary basis. Last year, TSB SABE.MC reimbursed 88% of customer losses, while Ireland's AIB AIBG.I refunded only 9%, the PSR says.
A regime for more consistent reimbursement is designed to incentivise the industry to invest further in scam prevention, increasing customer protection and boosting consumer confidence.
Banks had called for a lower cap, warning about the risks of "complicit fraud", when sophisticated criminal gangs pose as victims to claim compensation.
The PSR said in December the originally proposed maximum reimbursement level had attracted lively feedback, involved "difficult trade-offs" and had flagged the possibility of a new consultation to revisit the level ahead of October.
But Catherine Hammerson-Jones, a partner at law firm Rosenblatt, questioned whether the lower reimbursement cap would be enough to motivate banks to have better, more sophisticated, more robust fraud monitoring systems.
"My view is that the compensation should be kept high to protect victims and to keep the bank on its highest alert to avoid paying the compensation in the first place," she said.
($1 = 0.7626 pounds)
Reporting by Kirstin Ridley
Editing by Tommy Reggiori Wilkes and Louise Heavens
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
