Top pension funds urge UK to change fiscal rule ahead of budget
Pension funds urge rule change to boost investment
New Labour government announces first budget on Oct 30
Finance minister meets major UK banks on Wednesday
Adds finance ministry in paragraph 9, banking source in paragraph 12
By Iain Withers and Sinead Cruise
LONDON, Oct 9 (Reuters) -Major pension funds have called on the British government to overhaul one of its fiscal rules in its budget later this month, adding to growing calls for the country to encourage more investment in infrastructure and green technology.
The call comes as finance minister Rachel Reeves prepares to present the Labour Party's first budget on Oct. 30 since it won power in a July election with promises to get Britain's economy growing more quickly.
The UK government will host a high-profile meeting next Monday with international investors whose cash they will need to help fund projects.
Australian pension fund IFM Investors, which manages around $146 billion of assets globally, made its recommendation in a report published on Wednesday, which it said was backed by other funds including Britain's Universities Superannuation Scheme.
The report urges Britain to adapt a fiscal rule for calculating public sector debt to allow for investment by public infrastructure bodies to be counted on the asset side of the balance sheet.
Currently borrowing used to finance these bodies is counted towards debt, but the value of their illiquid financial assets, equity stakes and infrastructure holdings is not treated as an asset.
"In our view, this does not make economic sense and may be a barrier (to investments)," the report said.
Reeves has previously said it is important to count the benefits of public investment as well as its costs in the context of the fiscal rules, without giving further details.
ECONOMIC STABILITY
A spokesperson for Britain's finance ministry said the budget would be built on economic stability, including robust fiscal rules. The ministry also saidthe upcoming investment summit would "bring together investors from around the world to show what the UK has to offer".
The Guardian newspaper reported on Tuesday that Reeves was considering changes to debt rules that would allow the government to borrow tens of billions of pounds more forcapital investment.
Reeves met with bosses of some of Britain's biggest banks including HSBC HSBA.L, Barclays BARC.L, NatWest NWG.L and Lloyds LLOY.L earlier on Wednesday to discuss financing infrastructure, the transition to net zero and UK businesses critical to the so-called "national growth mission".
One banking source said Reeves gave no steer on possible changes to taxation of the sector at Wednesday's meeting. There are concerns in the sector she mighthike a tax on banks' profits to help plug a hole in public finances, sources previously told Reuters.
The topics discussed on Wednesday included regulation and industry collaboration, with further details expected in her Mansion House speech on Nov. 14.
Reporting by Iain Withers and Sinead Cruise
Additional reporting by David Milliken
Editing by Gareth Jones
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
