Too hot to handle: Rising mortgage rates prompt refi demand plunge
Main U.S. indexes modestly green; Dow out front, up ~0.5%
Tech leads S&P 500 gainers; Comm Svcs weakest group
Euro STOXX 600 index up ~0.5%
Dollar up; gold, bitcoin decline; crude falls >1%
U.S. 10-Year Treasury yield ~flat at ~4.04%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
TOO HOT TO HANDLE: RISING MORTGAGE RATES PROMPT REFI DEMAND PLUNGE
The cost of financing home loans rose last week, a fact which failed to impress would-be borrowers.
The Mortgage Bankers Association's (MBA) average 30-year fixed contract rate USMG=ECI heated up by 22 basis points to 6.36%, the highest it's been in a month.
While demand for loans to purchase homes USMGPI=ECI was little changed, refi applications USMGR=ECI plunged by 9.2%.
Taken together, overall mortgage demand dropped 5.1% last week.
The mortgage rate bump occurred "in the wake of stronger economic data last week, including the September jobs report," writes Mike Fratantoni, chief economist at MBA.
And indeed the 30-year fixed rate, which has the habit of tracking benchmark U.S. Treasury yields, dipped quite a bit in the lead-up to the Federal Reserve's policy pivot last month, implementing its first interest rate cut in 4-1/2 years.
But since then the economic data has been more robust and financial markets have reset their expectations regarding the extent and timing of additional rate cuts.
In the meantime, "The largest constraint for many prospective homebuyers over the past year had been the lack of inventory," Fratantoni adds. "Now, there are more homes available in many markets across the country, and with mortgage rates still low compared to recent history, at least some potential homebuyers are moving ahead."
Over the last twelve months, mortgage rates have cooled by 1.31 percentage points. Over the same time period refi demand has surged 158.5%, while purchase applications - considered among the more forward-looking housing market indicators - have grown by 8.5%.
And of course, the most forward-looking housing indicator of all is the stock market, which tends to reflect where investors expect the market to be six to twelve months down the road.
With that in mind, the S&P 1500 Homebuilding index .SPCOMHOME and the Philadelphia SE Housing index .HGX have gained 71.8% and 58.7%, versus the broader S&P 500's 32.6% advance over the same time period.
(Stephen Culp)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
U.S. STOCKS TICK UP AHEAD OF THE MINUTES - CLICK HERE
S&P 500 INDEX JUST SHY OF ITS RECORD HIGHS - CLICK HERE
BULLISH FACTORS BEHIND GOLD RALLY TO CONTINUE - UBS - CLICK HERE
U.S. ELECTION RISK RIPPLES THROUGH MEXICAN PESO OPTIONS - CLICK HERE
NO NEED TO PANIC AS TURBULENT EARNINGS SEASON LOOMS - CLICK HERE
STOXX INCHES UP, OFF 2-WEEK LOWS - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES POINT TO MUTED START - CLICK HERE
CHINA STOCKS GET A REALITY CHECK; EUROPE SHUDDERS - CLICK HERE
Housing stocks https://reut.rs/3BMcI0J
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
