Swedish bank SEB profit beats forecast, maintains cost outlook
SEB Q2 net profit 9.42 bln SEK vs consensus 8.74 bln
Easing interest income offset by other revenue
Often volatile net financial income helps drive profit beat
Interest income 11.61 bln SEK, just above forecast
Adds details and background in paragraphs 7-10
By Niklas Pollard
STOCKHOLM, July 16 (Reuters) -Swedish banking group SEB SEBa.ST reported a better-than-forecast quarterly net profit on Tuesday, and maintained its full-year cost outlook, as other revenue streams helped offset pressure from an easing interest income momentum.
The bank said its second-quarter net profit dipped to 9.42 billion crowns ($887.7 million) from a year-earlier 9.77 billion crowns, but beat the 8.74 billion crowns forecast in a poll of estimates collected by LSEG.
Like other banks across the region, SEB had also benefited from surging interest income as central banks jacked up rates to curb inflation in recent years while loan losses remained largely marginal despite an economic slump.
But with Sweden's Riksbank and the European Central Bank embarking on easing cycles this year, the interest income - which includes revenue from mortgages - is seen facing headwinds, although Norway's DNB DNB.OL beat expectations last week while Finnish Nordea NDAFI.HE undershot estimates.
SEB said increased net flows into its asset management business, stronger investment banking activity and signs of improving credit demand helped eclipse some of the sting from slowing interest income.
SEB, which competes with Swedbank SWEDa.ST and Handelsbanken SHBa.ST, reported an interest income of 11.61 billion crowns, compared with 11.88 billion a year prior, just above the mean analysts' estimate of 11.56 billion.
"Our results remained solid in the second quarter and asset quality was robust," CEO Johan Torgeby said in a statement.
"While the interest rate cuts during the quarter resulted in a decrease in net interest income, we saw improved momentum in other parts of our business," he added.
Net financial income, a typically harder-to-predict revenue stream often seen as a less robust by analysts, was one of the key drivers for profit beat.
Net financial income, which includes trading gains, totalled 2.75 billion crowns, compared with 2.61 billion a year ago while commission income rose to 5.94 billion crowns versus a year-prior 5.64 billion and market expectations at 5.84 billion.
SEB reported net expected credit losses of 44 million crowns, compared with 43 million crowns a year earlier and well below the 330 million seen by analysts.
The bank affirmed its target for costs to be at or below 29 billion crowns for the full year.
($1 = 10.6114 Swedish crowns)
Reporting by Niklas Pollard; Editing by Essi Lehto and Sherry Jacob-Phillips
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
