Handelsbanken profit beats profit forecast amid cost headwinds
Net profit of 6.79 bln SEK tops consensus of 6.22 bln
Strong income and credit quality drive beat
Interest income well above forecast
Expenses up 14% yr/yr in Q2, dip slightly vs Q1
Adds analyst comment, detail on cost in paragraphs 5 and 8
By Niklas Pollard
STOCKHOLM, July 17 (Reuters) -Swedish bank Handelsbanken SHBa.ST beat second-quarter net profit expectations on Wednesday as robust interest income and credit quality helped take some of the sting out of lingering high costs.
Net profit fell to 6.79 billion crowns ($641 million) from 7.10 billion a year ago, but topped the 6.22 billion expected by analysts, LSEG estimates showed.
Shares in Handelsbanken, the oldest company on the Swedish stock exchange, were hammered earlier this year after it reported a 12% jump in expenses, a closely watched metric for the bank which weighed on earnings in the first quarter.
In the second quarter its expenses rose 14% year on year to 6.42 billion, topping the 6.30 billion seen by analysts, the rival of Swedbank SWEDa.ST, SEB SEBa.ST and Nordea NDAFI.HE reported.
But costs, which have been running high in recent quarters due to elevated expenses on items such as staff and IT, did ease 1% compared to the first quarter and included a restructuring charge for staff cuts of just above 300 million crowns.
"Income increased as net interest margins recovered and asset management and payment commissions increased," it said in statement.
"Actions were taken during the second quarter to improve efficiency," it added, saying it had reached agreements for 200 employees to leave the bank and scaled back external consultancy contracts by 15%.
Analysts at JP Morgan said in a research note they expected the results to drive estimate upgrades. "All in all, we would expect a favourable market reaction," they said.
The bank, which counts Sweden, Norway and Britain as its main markets, said net interest income, which includes revenue from mortgages, rose to 11.75 billion crowns from a year-ago 11.69 billion and topping the 11.36 billion seen by analysts.
SEB and Swedbank both reported higher-than-expected net earnings on Tuesday as other revenue streams, such as investment banking, and tentatively firming credit demand offset slowing interest income momentum.
Handelsbanken's commission income rose to 2.94 billion crowns from 2.76 billion and beat a mean forecast 2.86 billion. Gains on financial transactions rose to 580 million from 393 million.
Handelsbanken said it had booked a reversal of 133 million crowns on net credit loss provisions versus a 58 million loss a year ago and far better than the 174 million loss expected by analysts.
($1 = 10.5852 Swedish crowns)
Reporting by Niklas Pollard, editing by Anna Ringstrom and Miral Fahmy
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
