Sterling dips, UK wage data muddles BoE outlook
By Amanda Cooper
LONDON, July 18 (Reuters) -The pound dipped on Thursday, but still headed for a fourth weekly gain versus the dollar, after another round of UK data fed into the view that the Bank of England may not have as much scope to cut rates at its August meeting.
Official UK data showed average weekly earnings excluding bonuses - a key gauge of inflation pressure for the BoE - grew by 5.7% in the three months to the end of May compared with a year earlier, in line with median forecasts.
Sterling GBP=D3 was last 0.1% lower at $1.2995, having traded at a session high of $1.30125 right before the wage growth numbers.
"The slight decline in wage growth will be welcome to the Bank of England, after the disappointing services inflation yesterday. There is still some key data to come before the August Monetary Policy Report but the decision is very finely balanced,” Hetal Mehta, head of economic research at St. James’s Place, said.
On Wednesday, the monthly consumer price report showed service-sector inflation, another of the BoE's areas of concern, held at 5.7%, while headline inflation remained at 2%.
Economic growth is also picking up. A report on July 11 showed total British gross domestic product increased by 0.4% in May, after zero growth in April, above forecasts for a rise of 0.2%.
Futures markets are attaching a 40% chance of a quarter-point cut to 5.0% when the BoE meets on Aug. 1, down from 50% at the start of the week and from 60% at the start of July. 0#BOEWATCH
The pound crossed the $1.30 mark for the first time since July last year on Wednesday and is up 2.1% so far this year against the dollar, making it the best-performing major currency of 2024, after last year's 5.3% rise.
In 2023, sterling lost out on the top spot to the Swiss franc CHF=EBS, which gained 9%. But that currency has been under relentless pressure this year, losing 5% in value.
Much of the pound's strength has been driven by a weakening in the dollar, as investors have priced in the prospect of a drop in U.S. interest rates that could materialise as early as September.
Over the coming six months, traders are betting on UK rates dropping to around 4.60%, compared with an estimate of 4.25-4.75% in the United States and above the projected 4.55% in New Zealand, currently home to the highest rates across the G10.
Viewed through the lens of the euro EURGBP=D3, sterling's muscle is evident. The pound has risen 3% in 2024 against the euro to its strongest in nearly two years.
On Thursday, euro/sterling was flat at 84.12 pence.
For now, sterling looks set to remain in a fairly tight trading range, analysts said.
"Sterling has overcome $1.30 and so far trades at one-year highs at $1.3045. Further up beckons the 18 July 2023 peak at $1.3126," IG technical analyst Axel Rudolph said.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Sharon Singleton
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
