Starboard Value reveals Autodesk stake, files lawsuit to delay annual meeting
Adds detail from filing, updates shares
June 17 (Reuters) -Activist investor Starboard Value disclosed a more than $500 million stake in Autodesk ADSK.O on Monday and suedthe design software maker to delay its annual meeting after a recent accounting probe hit its shares.
Its lawsuit, filed in the Delaware Court of Chancery on Monday, seeksto delay the July 16 annual meeting and reopen the company's director nomination window.
The filing, obtained from Starboard, said the board investigation raised "significant concerns" over Autodesk's accounting and disclosure practices.
Shares of Autodesk closed 6.5% higher at the end of the day's trading. The stock declined 7% this year till Friday's close.
The company saidin May it hadwrapped up the months-long probe intohow it handled the accounting of free-cash flow and adjusted margin. There would no reinstatement of its financial statements, Autodesk said.
It also named board member Elizabeth Rafael its interim finance chief, succeeding Debbie Clifford, who took on the role of strategy head.
The investigation began inMarch, days before the board nomination deadline.
"Autodesk decided, while knowing this material information, not to make any disclosures to shareholders about these issues until April 1, 2024," Starboard Value said in a letter.
It said the findings of the company's investigationalso raised "significant questions" about its accounting and disclosure practices, as well as board oversight.
In 2022, Autodesk said it would shift enterprise customers to contracts billed annually from the multi-year upfront billings. However, the company reverted to multi-year upfront contracts in an attempt to raise reported free-cash flow.
The upfront billings of enterprise customers in fiscal 2023 substantially exceeded historical levels, helping Autodesk meet its lowered free-cash flow target.
The company said on Monday it decided that reopening the director nomination window would not be in the best interest of Autodesk or its shareholders.
"Autodesk is confident in this decision and the process followed by the Board, and is looking forward to holding the annual meeting as scheduled," it said.
There are 11 nominees for elections at the annual meeting including GoDaddy's GDDY.N erstwhile CEOBlake Irving and Western Digital's WDC.O former boss Stephen Milligan.
Reporting by Priyanka.G and Shivani Tanna in Bengaluru, additional reporting by Leroy Leo; Editing by Sriraj Kalluvila and Pooja Desai
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
