Sri Lanka cuts rates to help fuel economic recovery
Adds analyst comment in paragraphs 9,10,12, more background details in paragraphs 8 and 11
By Uditha Jayasinghe
COLOMBO, July 24 (Reuters) -Sri Lanka's central bank cut interest rates by 25 basis points on Wednesday in a surprise decision aimed at helping fuel the South Asian nation's economic recovery from its worst financial crisis in decades.
It said it took the decision "in the absence of significant inflationary pressure" and that it expects inflation to remain below its 5% target in the medium term.
The Central Bank of Sri Lanka (CBSL) cut the Standing Deposit Facility Rate to 8.25% and the Standing Lending Facility Rate to 9.25%, it said in a statement.
Nine out of 14 economists and analysts polled by Reuters had predicted the monetary authority will keep interest rates unchanged to hedge against political uncertainty. The others in the poll had forecast cuts.
"The Board underscored the need to signal its desire to continue eased monetary conditions to sustain the revival of economic activity towards the full potential, in the absence of significant inflationary pressures," the CBSL said.
The central bank cut rates by 50 basis points in March in an easing cycle that has seen rates drop by 7.25 percentage points since June 2023, partially reversing 10.50 percentage points of increases since April 2022 when the island was battling a collapse in the economy.
Sri Lanka's economy is expected to grow 3% in 2024, helped by a $2.9 billion IMF lending programme. The economy shrank 7.3% in 2022 and 2.3% last year.
Inflation dropped to 1.7% in June, a sharp contrast to 70% in September 2022 during the height of the financial crisis.
"They have used the technical situation of inflation remaining below the bottom range of the inflation target, which is now reinforced by the electricity tariff cut, to cut rates," said Thilina Panduwawala, head of research at Frontier Research.
"In addition, they hope the cut will help reinforce the pick up in private sector credit growth seen in May and June."
However, the latest rate reduction is unlikely to propel growth beyond the projected 3% with markets likely to keep a close eye on Sri Lanka's upcoming presidential elections, which are expected to be held before mid-October.
"The market will continue to be affected by the uncertainty caused by what appears to be a three horse race for the presidential election," Panduwawala said.
Reporting by Uditha Jayasinghe; editing by Sudipto Ganguly and Neil Fullick
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
