S&P and Moody's downgrade JetBlue amid $3 bln debt raise, shares sink
Adds comments from Fitch in paragraphs 11-12, updates share movement
By Shivansh Tiwary and Rajesh Kumar Singh
Aug 12 (Reuters) -Ratings agencies S&P and Moody's downgraded JetBlue Airways JBLU.O after the carrier unveiled plans to raise more than $3 billion in debt, majority backed by its loyalty program, TrueBlue.
Shares of the New York-based company plummeted 19%.
JetBlue intends to raise $1.5 billion through a private offering of senior secured notes and an additional $1.25 billion via a term loan, secured by TrueBlue.
It also plans to raise $400 million through a convertible notes offering, primarily to refinance existing debt.
S&P downgraded JetBlue's ratings from "B" to "B-", citing concerns about its financial health.
The agency expects JetBlue's funds from operations to debt ratio — a leverage ratio used to assess financial risk — to remain in the low single digits through 2025, with negative net cash flow from business operations.
Moody's downgraded JetBlue's corporate family rating to "B3" from "B2", stating that restoring the company's operating profit and cash flow to levels that would lead to materially stronger credit metrics would require several years.
It expects the airline to burn $2.2 billion in cash in 2024 and $1.4 billion in 2025.
Leveraging loyalty programs as collateral has become a popular strategy for airlines to boost liquidity, a practice that gained traction during the COVID-19 pandemic.
Delta Air DAL.N and United Airlines UAL.O also previously leveraged their loyalty programs to enhance cash reserves during challenging times.
Fitch Ratings affirmed JetBlue's rating at "B" with a stable outlook, citing "healthy" liquidity and manageable near-term debt maturities.
It, however, warned that a failure to improve profitability and cash flow in near term could result in negative rating actions.
JetBlue has been trying to control costs, including deferring deliveries of 44 new jets from Airbus AIR.PA, reducing its planned capital expenditure by about $3 billion between 2025 and 2029.
Its operations have also been impacted by a powder metal issue with Pratt & Whitney's Geared Turbofan engines, forcing the airline to ground several aircraft.
Reporting by Shivansh Tiwary in Bengaluru and Rajesh Kumar Singh in Chicago; Editing by Tasim Zahid and Shilpi Majumdar
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
