Rio Tinto open to big copper buys but cautious of overheated market
Recasts, adds CEO comments in paragraph 5-6, share price move
By Melanie Burton and Rishav Chatterjee
MELBOURNE, July 31 (Reuters) -Rio Tinto may consider a large acquisition but it would have to provide value that is hard to find amid a copper market that is running hot, CEO Jakob Stausholm said on Wednesday while discussing its first-half results.
Rio RIO.AX derives most of its profits from iron ore but is increasingly focused on copper growth where it expects growth of 3% a year from 2024 onward. That will come from existing projects, mainly the undergroundOyu Tolgoi mine in Mongolia but also ventureswith Codelco in Chile and First Quantum FM.TO in Peru.
Speculation over large scale mergers in the mining sector has ramped up since BHP BHP.AX walked away from a $49 billion plan to take over rival Anglo American AAL.L in May. Anglo said the offer did not adequately value its long-term copper holdings.
Future copper demand is expected to surge to meet electrification needs as part of the transition to renewable energy sources and electric vehicles. Copper prices climbed to a record of over $11,000 a metric ton in May but havesince declined.
"There's definitely the opportunity to grow further ... We are constantly looking for other opportunities," Stausholm said on a media call for its earnings release, referring to the outlook for its copper business.
"On the other hand, it is a bit of a heated market, so that's not an easy market to just buy yourself into. While we are looking we are also saying, we are not prepared to pay those prices."
Analysts at Macquarie previously said they expect Rio's copper and lithium growth to become "an emerging strategic focus" for investors. Rio's takeover list includes Canada's Teck Resources, but a bid was not imminent, a source told Reuters earlier this month.
Earlier on Wednesday, Rioreported half-year underlying earnings growth in line with market estimates as gains in its copper and aluminium businesses were offset by lower prices for iron ore. Shares were up 0.6% at A$115.39 ($74.97).
Iron ore prices tumbled about 15% in the first-half because of the Chineseproperty crisis but Rio Tinto said the outlook there should support solid commodities demand.
"We see the Chinese economy growing plus or minus 5% andthat is very good for commodity markets. You also see the U.S. growing. Not fantastic, but absolutely underpinning good markets and good demand for our products," Stausholm said.
The world's largest iron ore producer reported underlying earnings of $5.8 billion for the six months ended June 30, compared with $5.7 billion a year ago and in line with a Visible Alpha consensus of $5.8 billion.
Stausholm cited the "enormous" impact of China's green transition on steel demand, for solar cells andthe expansion of wind power and electric vehicles, which he also expects to feed into higher consumptionof high-grade iron ore.
That will benefit customers as its high-grade iron ore Simandouproject in Guinea starts production late next year, Stausholm said.
The miner declared an interim dividend of $1.77 per share, in line with last year's payout, and below consensus estimates of $1.81 apiece.
Rio Tinto's net debt was$5.1 billion, around the higher end of analyst estimates, while its free cash flow was in line at $2.8 billion.
It expects capital investment atSimandou to accelerate in the second half from $3.7 billion in the first half.
($1 = 1.5392 Australian dollars)
Reporting by Rishav Chatterjee and Adwitiya Srivastava in Bengaluru and Melanie Burton in Melbourne; Editing by Sriraj Kalluvila, Sonali Paul and Christian Schmollinger
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
