RBC sees lower allowed costs for Italian utilities, cuts Italgas
** RBC cuts its 2025 estimates on allowed cost of capital of Italian utilities and downgrades YTD "best performer" Italgas IG.MI to "sector perform" from "outperform", saying the group lacks clear catalysts and faces potential downside risks
** The broker sees a yearly drop in allowed weighted average cost of capital (WACC) in 2025 of 0.60% for Europe's largest gas distributor, and expects a decrease of 0.50% for other Italian utilities Enel ENEI.MI, Snam SRG.MI and Terna TRN.MI
** It says the decrease in Italgas' allowed WACC to 5.90% will negatively impact EBITDA by 3% and EPS by about 6% in 2025 vs previous estimates, with further risks driven by the expiration of its Rome concession
** RBC raises Snam to "outperform" from "sector perform" saying its recent underperformance offers the best premium to the regulatory asset base (RAB), but lowers the stock's PT by 7% to 5 euros
** It says the recovery in Italian hydro and higher supply results should be enough for Enel to offset the slight miss it expects in FY24 at majority-owned Endesa ELE.MC, but stays "dubious about medium-term guidance"
Reporting by Alessandro Parodi
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
