Primark owner to raise game in explaining merits of food businesses, CEO says
CEO: investors don't understand food operations
Needs to explain food businesses with "more purpose"
Targeting more bolt-on acquisitions in food
By James Davey
LONDON, May 7 (Reuters) -Primark owner Associated British Foods ABF.L has not done a good enough job of explaining to investors the strategic logic, growth potential and value of its food businesses and must do better, its chief executive told Reuters.
As well as owning the fashion chain, the FTSE 100 group is one of Britain's biggest owners of grocery brands and also runs major sugar, ingredients and agriculture businesses. It operates in 55 countries, employing 133,000.
While over half of the group's annual sales of 20 billion pounds ($25 billion) are generated by the food businesses, they receive disproportionately little attention from investors and the media whose focus is trained on Primark.
George Weston, CEO since 2005, said going forward he would place a greater emphasis on communicating the importance of the food businesses as investors lacked a good understanding of the portfolio, and he plans to say more this year. He is also looking to make more acquisitions.
"It's seen as being a rag-tag collection of unrelated food businesses. It’s not. There’s a lot more method to it than I think parts of the outside world would understand," he said in an interview.
“We have to start explaining it with a bit more purpose."
Weston said that with AB Foods predominantly covered by retail analysts, the stock market's focus on Primark was understandable.
“If you’ve been trying to value ABF as a stock since COVID started (in 2020), so much of it has been about Primark’s prospects, from being shut down to not having online capability to supply chains to inflation," he said.
"The big delta (risk metric) in peoples’ valuation model is what you thought about Primark."
Weston said he hoped a return to relative stability in supply chains and inflation as well as less perceived uncertainty about Primark's future meant investors would now look more closely at the food businesses, especially as half year results, published last month, showed them all performing well.
"The stars aligned in this first half better than they ever have before," he said, highlighting profit growth of 39% in grocery.
AB Foods' shares are up 12% so far this year.
CONNECTED BUSINESSES
Weston said the food portfolio was made up of varied but connected businesses which all tapped into common themes.
AB Foods owns what Weston calls "long duration growth businesses", such as Twinings and Ovaltine hot drinks, Mazzetti balsamic vinegar, Patak’s and Blue Dragon cooking products, as well as enzymes, yeast extracts and pharmaceutical ingredients.
These were complemented by "cash generators" such as its Mazola consumer oils business and its retail bakery ingredients business in the United States.
All of the food businesses, Weston said, tapped into the big global consumer trends of increased demand for wellness products, alternative sources of flavour and so called "premiumisation".
Weston said that AB Foods was looking to grow its foods portfolio with small to medium sized acquisitions in the fast moving consumer goods sector in the U.S "where prices have been stupid for 20 years but aren't now," in Australia, and in the speciality ingredients area.
Better engagement may require management to be more transparent, but there are limits, he added.
"I don’t want to tell Walmart what the margins in Mazola are."
($1 = 0.7967 pounds)
UPDATE 3-Primark owner AB Foods lifts profit outlook, sending shares up 10% nL5N3GW1HB
Reporting by James Davey; editing by Kate Holton and Tomasz Janowski
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
