Options price threat of a major JPY move at 2024 highs
April 25 (Reuters) -The perceived threat of short term JPY-related FX volatility is at its highest levels so far this year, according to FX option pricing.
Volatility is an unknown yet key parameter of an FX option premium, so dealers use implied volatility as a stand-in. Any disparity between implied and realised volatility therefore creates a trading opportunity.
Overnight expiry (next day at 10-am New York/3-pm London) implied volatility jumped from 10.0 to 25.0 since including Friday's Bank of Japan policy announcement. The premium/break-even is now 162 JPY pips from 65 JPY pips for a simple vanilla straddle. When the BoJ/MoF last intervened in September 2022 it was just after the BoJ policy decision.
Other expiry dates are higher, too, with 1-week USD/JPY implied volatility up over 4.0 to 14.5 and 1-month by 1.0 to 10.0 in the last 24 hours.
The market is not only worried about intervention and a sharp USD/JPY setback, but also a lack of intervention that could ignite another bout of JPY weakness. DTCC traded option data shows a lack of existing topside positions which could exacerbate further USD/JPY gains.
USD/JPY option trade flows have seen demand for both higher strike and lower strike options to cover the risk from either scenario, with straddles demanding a higher premium but benefiting from a sharp JPY move in either direction.
For more click on FXBUZ
USDJPY 1-week and 1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3xPJ5K5
Overnight expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3JvkI7f
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
