MS prefers European carbon steel over stainless, downgrades Outokumpu
** Morgan Stanley sees better risk-reward in European carbon steel stocks after China's policy pivot, as stainless steel makers may see possible benefits with a lag
** It sees a clearer path to better demand prospects for the ferrous metals, such as iron ore, coking coal and carbon steel, and base metals
** MS points to stainless steel sector's greater exposure to consumer demand, which has a limited chance of meaningful stimulus in the near term, and notes Chinese stainless steel exports have been less of a drag for the sea-borne market
** It sees mixed signals into Q3 results, as Europe's recovery prospects are sluggish and there is increasing evidence of a U.S. slowdown
** It downgrades Outokumpu OUT1V.HE to "equal weight" on weaker earnings momentum, growth capex uncertainties and fading valuation discount to peers
** MS adds Outokumpu, unlike its peers, is purely focused on stainless steel with no meaningful diversification to more defensive earnings pillars, such as speciality alloys
RATING AND PT CHANGES:
COMPANY | RATING | OLD RATING | PT | OLD PT |
|---|---|---|---|---|
Outokumpu | Equal weight | Overweight | EUR 4.30 | EUR 4.70 |
Acerinox ACX.MC | Overweight | n/a | EUR 13.20 | EUR 13.80 |
Aperam APAM.AS | Equal weight | n/a | EUR 30.00 | EUR 31.00 |
Reporting by Marta Frąckowiak
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
