Chinese banks cut deposit rates to relieve squeezed margins
Updates chart, no changes to text
BEIJING/SHANGHAI, July 25 (Reuters) -Five of China's major state-owned banks on Thursday cut deposit rates to cushion a hit to their already record low margins after this week's surprise lowering of lending benchmarks to bolster stuttering economic growth.
Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) 601398.SS, Agricultural Bank of China 601288.SS, China Construction Bank 601939.SS, Bank of China 601988.SS and Bank of Communications 601328.SS cut deposit rates by 5 to 20 basis points, according to statements on their websites.
It marks the first broad reduction in deposit rates by Chinese banks since December last year. There were three cuts in 2023. Prior to that, Chinese lenders had broad cuts to deposit rates in late 2022, their first such move since 2015.
More banks will likely follow the big state-owned lenders with deposit rate cuts.
The cuts come as commercial banks' net interest margins - a key gauge of profitability - narrowed to a record low of 1.54% at the end of March this year.
China surprised markets by cutting major short and long-term interest rates on Monday to bolster growth in a struggling economy.
That was followed by another surprise on Thursday when the central bank conducted an unscheduled lending operation at steeply lower rates, as authorities sought to shore up the faltering economy with more monetary stimulus.
Reducing deposit rates would help lower funding costs for banks at a time when they are under pressure to support economic growth amid a property crisis, weak loan demand and record low interest margins.
"The cuts to deposit rates will enable banks to have more room to implement lending rate cuts, otherwise banks will lack motivation to do that given their enormous profit margin pressure," said Nie Wen, an economist at Shanghai Hwabao Trust.
Smaller banks will likely follow suit but with milder cuts to deposits, amid fierce competition to win customers, said Nie.
ICBC cut its demand deposit rate by five basis points to 0.15% and one-year deposit rate by 10 basis points to 1.35%. Rates on deposits of two years or more were cut by the bank by 20 basis points to 1.45% to 1.8.
Gary Ng, Asia-Pacific senior economist at Natixis, expects China to see further benchmark lending rate cuts by 15 basis points this year if there is no improvement in the country's economic data.
"Chinese banks face quite a different dilemma nowadays than in the past," said Ng. "Any change in lending rates must come with lower deposit rates and bank funding costs."
Lowering deposit rates will encourage corporate investment and household consumption, the Chinese central bank-backed media outlet Financial News said on Thursday.
"It promotes the optimisation of asset allocation, enhances the momentum of funds flowing into the capital market, aids in stabilising and boosting the stock market...and consolidates the trend of economic recovery and improvement," the outlet said.
Analysts, however, said the latest deposit rate cuts might not be enough to redirect savings into consumption and investment, due to consumers' weak income prospects and deflationary pressures.
"It will either take greater rate cuts or a big improvement in sentiment to drive demand," said Ng.
China policy and loan prime rates https://reut.rs/3LAcR9v
Reporting by Beijing and Shanghai newsroom; Editing by Sumeet Chatterjee, Jamie Freed and Sam Holmes
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
