Legal & General shares drop on $250 mln buyback, merger of investment units
Recasts lead, adds shares paragraph 4, fresh CEO comment 6-7
By Carolyn Cohn
LONDON, June 12 (Reuters) -British life insurer Legal & General LGEN.L is planning a 200 million pound ($254.9 million) share buyback and a merger of its investment units, it said on Wednesday as it looks to boost returns, though the changes disappointed investors.
L&G will combine Legal & General Investment Management, one of the biggest investors in the UK stock market, and its alternative asset platform Legal & General Capital, it said in a statement ahead of a capital markets day outlining its new strategy.
LGIM CEO Michelle Scrimgeour will step down following the changes, L&G said.
L&G's shares fell 3.2%, taking the insurer to the bottom of the FTSE 100 .FTSE, with KBW analysts describing the new financial targets as "slightly underwhelming".
The buyback is part of a new strategy targeting 5% growth in dividend per share for the full year 2024, followed by 2% annual dividend per share growth to 2027, along with further "similar" buybacks, the insurer said.
"There's a sharper focus from everything we are doing in terms of execution and we will deliver enhanced returns," new CEO Antonio Simoes told a media call, adding that the asset management merger would enable the insurer to cut duplication but would not mean job losses.
"This is a growth plan...this is not about redundancies."
Simoes also said in the statement that the changes marked a "shift towards fee-based earnings at higher returns on capital".
L&G is a major player in the bulk annuity market - insuring defined benefit, or final salary pension schemes. The business requires high levels of regulatory capital, which can impact investor returns.
The company posted flat operating profit for 2023, citing tough market conditions.
It said on Wednesdsay it aimed to write 50 billion-65 billion pounds in UK bulk annuities by year-end 2028, to generate cash to drive asset management growth. The growing UK bulk annuity market currently totals around 50 billion pounds annually.
The bulk annuity business is a much smaller part of strategies deployed by rivals Aviva AV.L and M&G MNG.L.
L&G said it was targeting an annual compound growth rate of 6-9% in core operating earnings per share to 2027, at a return on equity above 20%.
Simoes also said the insurer planned more focus on its international business, particularly in the United States.
L&G plans to grow its assets under management in private markets to 85 billion pounds by 2028, compared with 48 billion last year.
It said housebuilder CALA would be managed separately from the asset management unit ahead of potential divestment.
($1 = 0.7847 pounds)
Reporting by Carolyn Cohn; Editing by Sinead Cruise, Jan Harvey and Michael Perry
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
