Lawyer who tipped SEC can't claim whistleblower award, US appeals court rules
By Mike Scarcella
Aug 16 (Reuters) -A corporate attorney who tipped off the U.S. Securities and Exchange Commission to possible fraud involving his company was properly denied eligibility to collect a whistleblower award, an appeals court said in a ruling unsealed on Friday.
The U.S. Court of Appeals for the D.C. Circuit said the attorney, who was not named, failed to meet SEC requirements for whistleblower information to be "original" and not derived from legal representation of a client.
There is a limited exception to the requirements under which lawyers could claim an SEC award if their disclosure was made in accordance with state professional attorney conduct rules and in a client's interest. The D.C. Circuit found the exception did not apply.
The three-judge panel upheld a commission order denying a cut of the unspecified award.
In a statement, attorneys for the unnamed lawyer said their client “did the right thing in blowing the whistle” and said he “put a stop to a massive securities fraud.”
The SEC declined to comment.
Much of the litigation was conducted under seal, shielding the names of the attorney and his company.
The D.C. Circuit said the underlying tip was related to a 2018 enforcement action in Florida against two individuals, the lawyer’s company and other entities. Sanctions levied by the SEC in the case totaled tens of millions of dollars.
Whistleblower awards for attorneys are available only in limited circumstances, the SEC told the appeals court.
The lawyer argued that he acted in his company's interest and provided information to the SEC to prevent it from committing a crime.
The D.C. Circuit disagreed.
“In reporting on the suspected wrongdoing, then, Doe was reporting on his own client,” the court said. “Common sense therefore dictates that Doe could not have reasonably believed that he was acting in his client’s best interest.”
The SEC’s whistleblower program as of last year had doled out nearly $2 billion in awards to about 400 whistleblowers since its creation in 2010, according to the agency.
The largest awards have been worth hundreds of millions of dollars.
The case is John Doe v. Securities and Exchange Commission, U.S. Court of Appeals for the District of Columbia Circuit, No. 23-1044.
For Doe: Tom Cummins and Max Maccoby of Washington Global Law Group
For SEC: William Shirey of SEC
Read more:
Comcast sues US Labor Department to shut down whistleblower case, citing US Supreme Court
US Justice Dept. launches whistleblower program aimed at corporate crime
Why foreign workers are not shielded by federal whistleblower laws
Wall Street criminal enforcer urges whistleblowers to come forward
Reporting by Mike Scarcella
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
