JPMorgan Chase is sued over low rates on cash sweeps
NEW YORK, Aug 26 (Reuters) -JPMorgan Chase JPM.N has been accused in a new lawsuit of sweeping customers' idle cash into accounts with "unreasonably" low interest rates.
The proposed class action against the largest U.S. bank was filed on Friday night in Manhattan federal court.
It followed similar lawsuits against other banks and brokerages including Ameriprise AMP.N, LPL Financial LPLA.O, Morgan Stanley MS.N, UBS UBSG.S and Wells Fargo WFC.N.
JPMorgan declined to comment on Monday.
Illinois resident Dan Bodea alleged that JPMorgan has used its cash sweep program to shortchange customers, while pretending to act as their fiduciary and reaping "outsized benefits" for itself.
The lawsuit seeks unspecified compensatory and punitive damages for JPMorgan's alleged breaches of fiduciary duty, gross negligence and unjust enrichment.
Bodea did not specify JPMorgan's interest rates on uninvested cash or how its payouts compare with those of rivals.
Some brokerages offer sweep rates well above 4%, at a time U.S. Treasury bills maturing within three months still yield more than 5%.
Lawyers for Bodea did not immediately respond to requests for comment.
Morgan Stanley and Wells Fargo said this month that the U.S. Securities and Exchange Commission has been investigating their cash sweep practices, and Wells Fargo said it was in settlement talks.
Last month, Wells Fargo said it increased pricing on sweep deposits late in the second quarter, and that this would likely lower future net interest income.
The case is Bodea v JPMorgan Chase & Co et al, U.S. District Court, Southern District of New York, No. 24-06404.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; Editing by Bill Berkrot
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
