JPM says volatile macro drives concerns over oil firms' FCF, capex cycle
** J.P.Morgan says macro volatility is driving concerns around capex cycle and FCF in for European oil exploration and services firms ahead of Q3 earnings season
** For oilfield equipment & services, it expects margins to inflect in Q3 as contracts won at higher margins start to make up a greater proportion of revenues and move into profit recognition
** For exploration & production, JPM sees solid operational performance in the context of planned maintenance activity, while the outlook for growth projects seems well defined
** It upgrades Aker Solutions AKSOA.OL to "overweight" citing attractive tender pipeline and exposure to large projects in Norway
** It downgrades Subsea 7 SUBC.OL to "neutral" on concerns about the sustainability of its high order intake given its exposure to Brazil where capex could be lower
** JPM reinstates John Wood WG.L at "overweight" saying positive pricing pressure should support margin and FCF expansion in 2024
COMPANY | RATING | OLD RATING | NEW PT | OLD PT |
|---|---|---|---|---|
Aker Solutions | overweight | neutral | NOK 61 | NOK 56 |
John Wood | overweight | - | 190p | - |
EnQuest ENQ.L | overweight | - | 25p | 30p |
Tullow Oil TLW.L | overweight | - | 50p | 60p |
Var Energi VAR.OL | overweight | - | NOK 45 | NOK 50 |
Saipem SPMI.MI | overweight | - | EUR 3.20 | - |
Subsea 7 | neutral | overweight | NOK 200 | NOK 220 |
Aker BP AKRBP.OL | neutral | - | NOK 280 | NOK 330 |
Petrofac PFC.L | neutral | - | 90p | - |
Technip Energies TE.PA | neutral | - | EUR 26 | - |
Reporting by Marta Frąckowiak
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
