Intel to cut 15% jobs, suspend dividend in turnaround push; shares plummet
Repeats to fix formatting
By Arsheeya Bajwa, Juby Babu and Max A. Cherney
Aug 1 (Reuters) -Intel INTC.O said on Thursday it would cut more than 15% of its workforce and suspend its dividend starting in the fourth quarter as the chipmaker pursues a turnaround centered around its loss-making manufacturing business.
It also forecast third-quarter revenue below estimates, grappling with a pullback in spending on traditional data center semiconductors and a focus on AI chips, where it lags rivals.
Shares of Santa Clara, California-based Intel slumped 20% in extended trade, setting it up to lose more than $24 billion in market value. The stock had closed down 7% on Thursday, in tandem with a plunge in U.S. chip stocks after a conservative forecast from Arm Holdings ARM.O on Wednesday.
The results did not rock the broader chip industry. AI powerhouse Nvidia NVDA.O and smaller rival AMD AMD.O ticked up after hours, underscoring how well-positioned they were to take advantage of the AI boom.
"I need less people at headquarters, more people in the field, supporting customers," CEO Pat Gelsinger told Reuters in an interview. On the dividend suspension, he said: "Our objective is to ... pay a competitive dividend over time, but right now, focusing on the balance sheet, deleveraging."
The layoffs will impact roughly 17,500 people.
Intel, which employed 116,500 people as of June 29, excluding some subsidiaries, said the majority of the job cuts would be completed by the end of 2024.
The company also announced it would cut operating expenses and reduce capital expenditure by more than $10 billion in 2025, more than it initially planned.
"A $10 billion cost reduction plan shows that management is willing to take strong and drastic measures to right the ship and fix problems. But we are all asking, 'is it enough' and is it a bit of a late reaction considering that CEO Gelsinger has been at the helm for over three years?" said Michael Schulman, chief investment officer of Running Point Capital.
He said eliminating the dividend may further pressure the shares in the short- to medium-term, because it would knock Intel out of any ETFs, indices, and fund strategies that only include dividend payers.
The company had cash and cash equivalents of $11.29 billion, and total current liabilities of about $32 billion, as of June 29.
Much of Wall Street's focus has centered around the heavy investments and huge costs incurred by Intel as it builds-out its manufacturing capacity in a bid to compete against Taiwanese contract chipmaking behemoth TSMC 2330.TW.
Intel's lagging position in the market for AI chips has sent its shares down more than 40% so far this year.
'IS IT ENOUGH?'
As part of its cost reduction plan, Intel expects to slash capital expenses by 17% in 2025 year-on-year to $21.5 billion, calculated on the midpoint of a range the chipmaker forecast. It expects these costs to stay roughly flat in 2024.
"On one hand, Intel is witnessing the erosion of its traditional data center business as chip buyers aggressively migrate towards AI chips. On the other hand, Intel is navigating a challenging and expensive transformation to a foundry model," said Tejas Dessai, Research Analyst, Global X.
Intel adopted extreme ultraviolet lithography tools much later than TSMC did, which caused the American chipmaker's foundry business to lag the Taiwanese manufacturer. The company is working to rectify that. It became the first to assemble one of Dutch chipgear maker ASML's ASML.AS new "High NA EUV" lithography tools in April.
These new tools are more expensive, but Intel is betting the move will help it place smaller components on chips, ultimately making their processors superior.
Analysts believe Intel's plan to turn around the foundry business will take years to materialize and expect TSMC to maintain its lead in the coming years.
In April, Intel declared a quarterly dividend of 12.5 cents per share.
The company expects revenue to be between $12.5 billion and $13.5 billion for the quarter, compared with analysts' average estimate of $14.35 billion, according to LSEG data.
Reporting by Arsheeya Bajwa in Bengaluru, ; Additional reporting by Noel randewich in San Francisco; Editing by Sriraj Kalluvila
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
