FX options wrap - Low FX vol justified but JPY caught off guard
Low overnight expiry FX option implied volatility flagged expectations of a minimal reaction to the U.S. CPI data, which proved to be justified. That is except for USD/JPY, where the price action would suggest officials may have taken advantage of the weaker U.S. data to give the JPY an intervention-led boost.
Broader FX option implied volatility has been edging ever lower over recent sessions, encouraging carry trades. Benchmark 1-month expiry EUR/USD traded 3-year lows at 4.9 before attracting some light demand, while 1-month GBP/USD is nearing post-Brexit lows at 5.5. Recent trade flows had shown an interest to position for gains toward 1.0900 in EUR/USD and 1.3000 in Cable, which are also proving justified.
USD/JPY 1-month expiry implied volatility had reverted to 8.4 from a 10.4 peak last week. That was still expensive versus longer-term lows and fair value historic measures and highlighted the simmering fear of intervention. That caution proved justified when it seemed that intervention may be the only explanation for such a large USD/JPY fall (162.50-157.40). USD/JPY 1-month expiry implied volatility was subsequently paid to 9.75.
However, JPY pairs stand isolated and the rest of G10 FX implied volatility is likely to remain heavy as the data passes without much fanfare and risk appetite stays strong toward the typical summer lull.
For more click on FXBUZ
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/45XzjTl
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
