FX options wrap - Big expiries, NFP storm, directional flip
Huge FX option strike expiries and their related cash hedging flows can have more of an impact on FX price action this week, as many traders are side-lined before the U.S. jobs data.
Broader implied volatility appears heavy, which reinforces that scenario, although setbacks will remain minimal for options that include the jobs data. There are some huge FX option strikes expiring across the board on Thursday, as traders have been selling this date to help fund more expensive options that include the jobs data and impending central bank announcements amid their potential to increase FX realised volatility.
The USD has retreated from last week's new longer-term lows and that's seen a reduction in the FX volatility premium for USD put over call strikes as measured by risk reversals.
Benchmark 1-month expiry 25 delta risk reversals in EUR/USD reached a new 4-year high for topside over downside strikes at 0.4, but have since regained a downside strike premium, albeit small. GBP/USD 1-month expiry 25 delta risk reversals never managed to adopt a topside strike premium and have since reverted to a small GBP put over call premium.
USD/JPY implied volatility remains above all of its G10 FX peers to highlight its strong correlation with risk and realised FX volatility. Despite easing from new long-term highs, its downside over upside premium on risk reversals remains strong and when combined with outright demand for 140.00 strikes, shows a market still more wary of USD/JPY weakness.
For more click on FXBUZ
GBP/USD 1-month expiry 25 delta risk reversal https://tmsnrt.rs/3AOAitz
EUR/USD 1-month expiry FXO 25 delta risk reversal https://tmsnrt.rs/3Xt5iYE
EUR/USD FXO expiries between September 3-6 https://tmsnrt.rs/4dXH52i
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.