Four reasons to take a breath after the U.S. jobs report
By Dan Burns
Aug 2 (Reuters) -The disappointing U.S. employment report for July unleashed a "Freakout Friday" moment in financial markets and triggered a wholesale resetting of expectations for how much the Federal Reserve might cut interest rates next month.
There was much to grimace about in the Bureau of Labor Statistics report card on the job market, including a jump in the unemployment rate to a post-pandemic high and the weakest pace of private-sector hiring in 16 months.
That said, the report was not without its bright spots like a second straight month of hefty workforce growth and came with some fat caveats, including a big debate underway about the weather.
Here are four reasons to take a breath and accept that the report may not signal the end is near.
BIG BAD BERYL
The BLS added a big footnote to the first page of Friday's release to say Hurricane Beryl - which slammed into Texas during the employment report survey week and left some 2.7 million homes and businesses in the Houston area without power for days - "had no discernible effect" on the month's data.
A number of economists said: "Whoa!"
For one thing, they said, just look at the number of people who reported not being at work due to bad weather: 436,000 nonfarm workers and 461,000 with agriculture workers included.
That is not just a record for the month of July, it was more than 10 times the July average dating back to 1976 when BLS started tracking the metric. And more than 1 million others could only work part time due to the weather, also a record for the month.
"We are not sure that we absolve Beryl of any responsibility for the weakness in this data," Jefferies U.S. economist Thomas Simons wrote.
TEMPORARY LAYOFFS
The number of people who said their job loss was temporary was the highest in about three years last month and accounted for more than half of the overall increase in the number of unemployed of 352,000.
If their temporary layoffs last only a few weeks or don't become permanent, economists expect most of those people will report as employed in the report for August that will come out next month.
Again, Beryl may be a culprit here.
"We think some of those layoffs may have been related to Hurricane Beryl," Oxford Economics Lead U.S. Economist Nancy Vanden Houten wrote.
CONSTRUCTION JOBS STILL HUMMING
Construction work, often a leading indicator of coming shifts in the economy, especially for sectors like home building, continued growing last month at roughly the pace of the last year.
The 25,000 new jobs was also somewhat above the roughly 20,000 construction jobs added on average each month of the five years prior to the pandemic, a period Fed officials often reminisce about.
That could augur for a recovery in housing starts, which have been sluggish for months.
PRIME-AGED PRIME TIME
Economists keep close track of so-called "prime-aged workers" - those between 25 and 54 years old - because they account for such a big chunk of the U.S. workforce.
And those prime-agers are trundling back to the labor force in sizeable numbers.
The prime-aged labor force participation rate rose in July to 84%, the highest since 2001.
For prime-aged men, their rate ticked up to 90% - the first nine-handle since the 2007-2009 financial crisis.
And for prime-aged women, it was back to record territory. At 78.1% last month, the rate matched a record high first set in May.
Kept home by bad weather https://reut.rs/3yp6CCk
Temporary layoffs surged https://reut.rs/3yog490
Construction employment holds up https://reut.rs/3SyGbkG
Prime-aged worker participation rose https://reut.rs/4d7ftrw
Reporting By Dan Burns; Editing by Andrea Ricci
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
