European insurers enjoy big profits after premium hikes
By Carolyn Cohn, Tom Sims and Yadarisa Shabong
LONDON, Aug 8 (Reuters) -Several European insurers recorded bumper first-half profits on Thursday, as customers burnt by a pandemic, war and a pick-up in natural catastrophes in recent years continue to face higher premiums on policies.
Higher interest rates have also given insurance investment portfolios a boost, industry sources say.
Germany's Allianz ALVG.DE beat forecasts with a 7.5% rise in second-quarter net profit and said it was on track to meet its full-year target, while Zurich Insurance ZURN.S posted record profit and said it would likely exceed its 2025 targets.
German reinsurer Munich Re MUVGn.DE also said it may exceed full-year guidance, and shares in Lloyd's of London insurer Beazley BEZG.L hit record highs after its pretax profit nearly doubled and it lifted its outlook. Peer Lancashire LRE.L also reported earnings that analysts said topped expectations.
"Market conditions have remained more favourable than anticipated and we observe today many opportunities to profitably grow the business," Zurich chief executive Mario Greco said.
Insurers and reinsurers - who insure the insurers - faced unexpected claims as a result of the COVID-19 pandemic, wars in Ukraine and Gaza, and historically high losses from storms, hurricanes and wildfires.
After the initial bruising, many insurers raised premiums and axed policies that left them uncomfortably exposed to infectious diseases or places damaged by war, fire or flood.
Such moves have left many facing fewer costly claims and better positioned for any positive surprises.
Global commercial insurance rates rose for 26 straight quarters before steadying in the second quarter of this year, according to insurance broker and risk adviser Marsh MMC.N.
"The claims experience in the first half of the year was better than we had anticipated," Beazley CEO Adrian Cox told Reuters.
Beazley's pretax earnings were 74% above the consensus forecast, according to Jefferies analysts, fuelling a 12% jump in the FTSE-100 insurer's share price.
Higher interest rates have also improved insurers' investment positions, after punishing years of ultra-low or negative rates in the wake of the global financial crisis.
The pandemic has also increased demand for life insurance, industry sources say.
Insurers and reinsurers are retaining some caution, however.
Munich Re Chief Executive Officer Joachim Wenning was only prepared to say his firm was "somewhat more likely" to beat its full-year target after a strong first half, although it was being deliberately conservative.
"Who knows what the hurricane season will bring?" he said.
This year's U.S. hurricane season is predicted to be very active. Tropical Storm Debby inundated coastal Georgia and South Carolina with a deluge of rain this week.
Concern about natural catastrophe losses hit Zurich's share price, despite its better than expected financial performance, taking shares down 3%. Allianz shares rose 1.2%, Munich Re was off 0.8% and Lancashire dropped 2.3%.
Recent market volatility is also causing pause for thought, with Allianz CEO Oliver Baete calling public debt levels "really scary".
Writing by Carolyn Cohn; Editing by Sinead Cruise and Mark Potter
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
