Egypt stock market, currency slide as global selloff hits
By Patrick Werr
CAIRO, Aug 5 (Reuters) -Egypt's stock market and currency slid on Monday, hit by a global equity sell-off and regional political tension and concerns about government finances, bankers and analysts said.
Foreign investors sold Egyptian pound treasury bills and converted the proceeds to dollars to move to safer havens, the analysts and bankers said.
"Global markets are currently repricing sharply on speculation around deeper than expected Fed rate cuts and rising geopolitical risk in the Middle East, but frontier markets like Egypt are showing relative resilience, despite being somewhat affected," said Farouk Soussa of Goldman Sachs.
The benchmark stock exchange EGX30 indicator dropped by 2.33% to 27,841, while the Egyptian pound weakened by one percent to 49.20 to one dollar.
More than $1 billion changed hands in the interbank foreign exchange market as banks sought to provide dollars to investors seeking to pull funds out of Egypt, one banker said.
Foreigners invested billions of dollars in the treasury market after Egypt sold the development rights to the prime Ras El Hekma region on the Mediterranean coast for $35 billion in February and signed an $8 billion financial support package with the International Monetary Fund in March.
"I think it is not more than 10% that has left," a second banker said of outflows from Egyptian treasuries.
The IMF package involved a steep devaluation in the Egyptian pound's exchange rate and a pledge to let it move freely against other currencies.
"The economy still faces significant challenges and is just starting the rebalancing process," said Monica Malik of Abu Dhabi's ADCB.
Stock markets in the Gulf tracked Asian shares lower on Monday on fears that the United States could be heading for recession as concerns heightened that missile exchanges between Israel, Iran and Hezbollah risked a possible widening of conflict in the region.
"The global sell-off is also resulting in a reallocation of capital into safe-haven assets," Malik added.
James Swanston of Capital Economics said the recent large capital inflows made Egypt more vulnerable to a sell-off.
"If anything, the positive is that the weakness of the pound today is reflective of officials allowing the currency to be free floating and not intervening."
Reporting by Patrick Werr; Editing by Kirsten Donovan
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
