Dollar catches footing ahead of Fed
By Tom Westbrook
SINGAPORE, Sept 18 (Reuters) -The dollar steadied on Wednesday as stronger-than-expected U.S. retail sales had traders slightly trimming bets that the U.S. easing cycle will begin with an outsized interest rate cut.
The Federal Reserve is expected to make its first interest rate cut in more than four years at 1800 GMT, which will be followed by a news conference half an hour later.
The dollar has fallen along with U.S. yields since July and at $1.1119 per euro EUR=EBS is not far from the year's low at $1.1201 as traders anticipate easing at a clip, with more than 100 basis points of rate cuts priced in by Christmas.
It briefly fell below 140 yen JPY=EBS in a holiday-thinned Asia session on Monday but changed hands at 142.02 yen early on Wednesday as a big week for the currency pair culminates with central bank meetings in the U.S. and, on Friday, in Japan.
August retail sales rose 0.1% in the U.S., data showed overnight, against expectations for a 0.2% contraction.
The Atlanta Fed's closely-followed GDPNow estimate was raised to 3% from 2.5% after the data. A rate cut is fully priced, with interest rate futures 0#FF: implying a 63% chance of a 50 basis point cut, after flirting with 70% a day earlier.
Traders say the Fed's tone as well as the size of the rate cut will drive the next moves in the foreign exchange market.
"A dovish Fed on a substantial easing path should generally lead to a weaker dollar," said Nathan Swami, head of currency trading at Citi in Singapore.
But an extremely dovish Fed, Swami said, could end up spooking markets if it seems the Fed anticipates a more ominous downturn in the economy than is expected, and in that case risk-sensitive and emerging market currencies may face headwinds.
China's stock, bond and currency markets resume trade on Wednesday after the mid-autumn festival break, though it is a holiday on Wednesday in Hong Kong. Ahead of the onshore open, the yuan CNH=D3 traded at 7.1083 per dollar offshore.
The Australian dollar AUD=D3 traded firmly at $0.6759 early on Wednesday while the New Zealand dollar NZD=D3 ticked 0.1% higher, with help from higher milk prices, to $0.6194.
Sterling GBP=D3, the best performing G10 currency of the year, held at $1.3161 with its rally being driven by signs of a steadying economy and sticky inflation. British inflation data is due later in the day, while on Thursday the Bank of England is seen leaving rates on hold at 5%, with a 35% chance of a cut.
Final European inflation figures are also due, however they are unexpected to deviate much from preliminary August figures and so all eyes will be on the Fed.
"With markets wagering on 41bp of cuts, which is a long way from either realistic contender (25bp or 50bp), volatility seems almost assured," analysts at ANZ Bank said in a note to clients.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Tom Westbrook; Editing by Sonali Paul
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
