Covestro opens door to ADNOC deal after it raises bid to $12.5 bln
Covestro believes two sides can reach understanding
ADNOC has increased offer to 62 euros/share
Covestro shares jump 6%
Adds investor comment in paragraphs 7, 8, updates shares
By Ludwig Burger, Emma-Victoria Farr and Patricia Weiss
FRANKFURT, June 24 (Reuters) -Germany's Covestro 1COV.DE said on Monday it was stepping up talks with ADNOC ADNOC.UL after the Emirati energy company made an improved 11.7 billion euro ($12.5 billion) takeover bid following more than a year of pursuing the chemicals firm.
Covestro, which makes plastics and chemicals for construction and engineering, said it was opening its books to ADNOC and believed the two sides could "generally reach a common understanding regarding core aspects of a possible transaction including support for Covestro's further growth strategy".
Talks, which had previously been described as open-ended, will now be "concrete negotiations", with Covestro saying it will provide Abu Dhabi National Oil Co with due diligence information after it made a 62 euros per share offer.
That was up from 60 euros previously, based on what people familiar with the talks had told Reuters.
Shares in Covestro, which said talks would proceed "in a timely manner" and there was no certainty of an agreement, were up 6% to 54.3 euros at 1356 GMT.
"We welcome the fact that Covestro is now negotiating with ADNOC," said Arne Rautenberg, fund manager at Union Investment, which LSEG data shows as one of Covestro's top-10 shareholders.
"But from an investor's point of view, there is still room for improvement regarding the 62 euros-per-share offer price."
It has taken more than a year to get to this stage. ADNOC's initial informal offer was reported in June 2023, but it was not until September last year that the Covestro entered into talks.
"We look forward to jointly working with Covestro to swiftly progress due diligence for this important transaction," an ADNOC spokesperson said, adding that this was a final offer.
The length of talks would suggest that many of issues are likely to be well advanced, Jefferies analyst said in a note.
Covestro said it had postponed until further notice its capital markets day scheduled for June 27 "in light of the recent developments".
ADNOC has been pursuing several European targets.
It has also been in talks with Austria's OMV OMVV.VI to create a chemicals giant with combined annual sales of more than $20 billion.
And in December, it agreed to buy European chemical producer OCI's stake in ammonia and urea producer Fertiglobe for $3.6 billion. Reuters reported in April that it had for a while considered buying Britain's BP BP.L.
($1 = 0.9327 euros)
Reporting by Ludwig Burger, Emma-Victoria Farr, Patricia Weiss, Yousef Saba and Ron Bousso; Editing by Friederike Heine, Mark Potter and Alexander Smith
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
