Commerzbank shares fall as risk provisions spook investors
Recasts with share price and risk provisions, adds analyst quote in paragraph 5
By Tom Sims and Frank Siebelt
FRANKFURT, Aug 7 (Reuters) -Shares of Germany's Commerzbank CBKG.DE fell as much as 6% on Wednesday after it reported larger than expected loan loss provisions in the second quarter.
The stock price drop came despite the bank announcing plans for a 600 million euro ($654.48 million) share buyback as it met net profit expectations. S&P also upgraded the lender's credit rating.
Commerzbank, one of Germany's best-known banks, is partially held by the government after a bailout more than a decade ago, since when it has spent much of the time undergoing a major overhaul, slashing its workforce and branch network to restore profit.
Analysts at Deutsche Bank and JPMorgan called the results, which showed a 4.8% drop in net profit from a year earlier, solid.
"However, the extent of the provision losses will disappoint some," analysts at KBW wrote in a client note.
The bank reported provisions for loan losses in the second quarter of 199 million euros, more than the 161 million euros analysts had been expecting and a figure it said was influenced by troubles at a handful of clients. It didn't identify them.
At the same time, the bank's leadership signalled economic headwinds in its home market.
"We expect GDP to pick up a bit later than originally expected," said CEO Manfred Knof.
Second quarter net profit of 538 million euros compared with 565 million euros a year earlier and average analyst expectations of 539 million euros, according to a July consensus forecast published by the German lender.
The drop came as net interest income fell and as the bank booked expenses related to a long-standing issue with mortgage loans at its Polish unit and litigation in Russia.
The bank nevertheless confirmed its forecast for a full-year profit of more than last year's 2.2 billion euros.
Shares were 4% lower in early afternoon trading. Global stock markets have been volatile in recent sessions amid concerns that the U.S. economy could fall into recession.
S&P meanwhile upgraded the bank to A/A-1 from A-/A-2, saying it was "delivering stronger and more consistent" profits.
The bank said it had sought approval with its regulators for a first tranche of a share buyback programme, and said it plans to apply for a second tranche with its third-quarter results later this year.
($1 = 0.9168 euros)
Rate lift https://reut.rs/3LRZzoG
Commerzbank shares https://reut.rs/4dxi9OG
Reporting by Tom Sims and Frank Siebelt; editing by Ludwig Burger, Sherry Jacob-Phillips and Ana Nicolaci da Costa, Kirsten Donovan
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
