Cash sweep scrutiny threatens wealth managers' credit ratings, Moody's says
Aug 16 (Reuters) - The spate of regulatory investigations into wealth managers' cash sweep programs could hurt their credit ratings, Moody's warned on Thursday, underscoring the threat to the high-margin business for firms like Morgan Stanley MS.N and Wells Fargo WFC.N.
WHY IT'S IMPORTANT
A potential ratings downgrade would increase the costs for wealth managers at a time when worries about the economy are growing, with some forecasting a downturn due to the tight monetary policy.
CONTEXT
Cash sweep programs allow wealth managers to move un-invested cash in brokerage accounts to partner banks, enabling clients to earn returns on idle funds.
However, these arrangements have led to disputes, as the interest paid by partner banks is typically lower than what customers could earn through other options, such as money market funds.
To prevent these conflicts, wealth managers have started giving clients more choices. Customers can opt to park their un-invested money in tax-exempt funds or other vehicles instead of moving it to their brokers' partner banks.
Morgan Stanley, Wells Fargo and Bank of America BAC.N have also raised the interest rates they pay on some brokerage accounts.
Despite these efforts, regulatory investigations remain a concern. Wells Fargo and Morgan Stanley have disclosed their cash sweep programs are under review from the SEC, while Bank of America highlighted it as a potential risk factor in its quarterly filing.
Moody's said that having multiple revenue streams will help mitigate the risk for larger firms. However, private-equity owned wealth managers with high debt burdens and less diversified business models are likely to be more severely affected.
The investigations could squeeze margins across the industry by prompting firms to increase the interest on brokerage accounts, the ratings agency added.
Reporting by Niket Nishant in Bengaluru; Editing by Tasim Zahid
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
