Canada's Scotiabank buys 14.9% stake in US regional lender KeyCorp for $2.8 bln
Adds details from KeyCorp, Scotiabank conference calls
By Manya Saini and Nivedita Balu
Aug 12 (Reuters) -Scotiabank BNS.TO is buying a 14.9% stake in American regional lender KeyCorp KEY.N for $2.8 billion, as the Canadian bank taps into the stressed regionalU.S. bankingsector for growth outside its saturated home market.
KeyCorp shares jumped 14% as Scotiabank priced the offer at $17.17 per share, a nearly 17.5% premium to KeyCorp's last closing stock price. It will also be able to appoint two directors to KeyCorp's board. Scotiabank's shares were down about 3% in Toronto.
Smaller U.S. regional lenders have been struggling with higher cost of holding deposits and weak loan demand due to elevated borrowing costs.
Meanwhile, the Canadianlender is the latest among the big five to invest in the United States asgrowth slows in the domestic banking industry where the lenders control a majorityof the market.
Last year, Scotiabank's rival Bank of Montreal BMO.TO bought Bankof the West for $16.3 billion, while TD TD.TO acquired New York-based boutique investment bank Cowen for $1.3 billion. Royal Bank of Canada RY.TO owns Hollywood bank City National.
Scotiabank's CEO Scott Thomson last year laid out a growth plan to focus on North American markets with an emphasis on the region's $1.6 trillion annual trade over its less profitable Latin American operations.
"We had thought that it would initially be focused on building out its wealth management and/or capital markets businesses in the region, rather than announcing an interest in a US regional bank," Cormark Securities analyst Lemar Persaud said.
Thomson said moving capital from developing markets to developed markets is a huge part of the strategy and the latest investment was "a low risk, low cost optionality in North America" with strong returns.
"We spent a lot of work thinking about the US," he told analysts.
The banks also plan to explore commercial opportunities to partner together in the future.
KeyCorp CEO Chris Gorman noted that the bank would explore opportunities across investment banking, wealth and payments leveraging Scotiabank's presence across Canada, Mexico and Central America and now in theU.S.
The deal will take place in two stages, with an initial investment for a 4.9% stake, followed by an additional 10%. After the closure of the deal in fiscal 2025, Scotiabank will become KeyCorp's largest investor, according to LSEG data.
KeyCorp said it would also look to reposition its available-for-sale securities portfolio to speed up its push for profitability, liquidity and capital improvements.
The U.S. banking industry is staring at the chances of tougher capital norms as regulators finalize the roll out of the so-called Basel III Endgame proposal.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru and Nivedita Balu in Toronto; Editing by Shailesh Kuber, Arun Koyyur and Nick Zieminski
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
