Bruised yen mired near 1986 low with eye on intervention
Adds comment, updates prices at 1125 GMT
By Rae Wee and Amanda Cooper
SINGAPORE/LONDON, June 27 (Reuters) - The yen languished near a 38-year low on the weaker side of 160 per dollar on Thursday, keeping traders on alert for any signs of intervention from Japanese authorities to prop up the currency.
In the broader market, the dollar pared some of its gains from the previous session as U.S. Treasury yields eased a touch, though it held near an eight-week high against a basket of currencies.
The yen weakened another 0.2% to 160.47 per dollar JPY=EBS, having fallen to a low of 160.88 on Wednesday, its weakest since 1986.
The Japanese currency has fallen some 2% this monthand 12% for the year against a resilient dollar, as it continues to be hammered by stark interest rate differentials between the U.S. and Japan, which has maintained the appeal of using the yen as a funding currency for carry trades.
In a carry trade, an investor borrows in a currency with low interest rates and invests the proceeds in higher-yielding assets.
Still, the yen's latest slide past the key 160 per dollar level has kept traders nervous over possible intervention from Tokyo, after authorities spent 9.79 trillion yen ($60.94 billion) at the end of April and in early May to push the yen up 5% from its 34-year low of 160.245 then.
"There seems little chance that the Bank of Japan and its allies can shore up the yen without incurring horrendous costs, or jacking up rates to such an extent that they destroy the economy," Trade Nation senior market analyst David Morrison said.
Analysts said while the risk of intervention has increased, Japanese authorities could be holding out for Friday's release of the U.S. personal consumption expenditures (PCE) price index before entering the market. Still, any intervention would likely have a limited effect, they said.
"I don't think Japanese authorities can do a lot and the market has shown that," said Dong Chen, chief Asia strategist and head of Asia research at Pictet Wealth Management, in an outlook event on Thursday.
"Despite all the verbal and actual intervention they didn't manage to stop the slide in yen," Chen said, pointing to the wide interest rate differential. "We continue to expect yen to be weak."
DOLLAR STRENGTH
Sterling GBP=D3 edged away from a more than one-month low of $1.2616 hit in the previous session and rose 0.22% to $1.2649, while the euro EUR=EBS rose 0.18% to $1.0699.
The euro ison track to lose roughly 1.4% thismonth, weighed down by political turmoil in the euro zone in the lead up to France's snap election set to begin this weekend.
The dollar index =USD dipped 0.15% to 105.89,not far from a nearly two-month high of 106.13 on Wednesday.
"Political turmoil in Europe and the higher-for-longer narrative in the U.S. have added to the dollar's appeal," said Boris Kovacevic, global macro strategist at Convera.
"For the currency to start giving up some of its year-to-date gains, we would have to see a continuation of the global disinflation trend and for politics to move out of the spotlight."
The Swedish crown weakened after the central bank held its key interest rate at 3.75% on Thursday, as expected, and said if inflation prospects remain the same, the policy rate could be cut two or three times during the second half of the year.
The dollar was last 0.2% higher at 10.60 crowns SEK=D3.
Elsewhere, the Australian dollar AUD=D3 rose 0.3% to $0.6668, drawing some support from Wednesday's upside surprise on domestic inflation, which had prompted markets to raise the chances of another interest rate hike from the Reserve Bank of Australia this year.
The New Zealand dollar NZD=D3 ticked up 0.18% to $0.6094.
Currency moves beyondthe yen have been largely subdued for the most part of the week, as traders await Friday's U.S. core PCE data - the Federal Reserve's preferred measure of inflation, for further clues on the U.S. rate outlook.
Wednesday was the last day that investors could trade currencies for the quarter, given that spot foreign exchange settlement takes two business days.
Trading of U.S. stocks, however, moved to a shorter settlement cycle last month, known as T+1.
($1 = 160.6500 yen)
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Rae Wee and Ankur Banerjee; Editing by Shri Navaratnam, Jacqueline Wong and Sharon Singleton
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
